Несмотря на конкуренцию на нефтяном рынке и не самые большие объемы добычиместорождения, именно североморскаянефтьВгеМ занялалидирующие позиции в формировании ценообразования. Этому способствовало полное соответствие требованиям, предъявляемым к маркерным сортам. В первую Ситуация на нефтяном рынке очередь, это удовлетворительные физические характеристики (маркерами обычно становятся легкие малосернистые сорта нефти). Большую роль сыграло и наличие нескольких продавцовнарынке,осуществление добычидвумякрупнымикомпаниями(Яоуа1 Dutch Shell и ExxonMobil), а также безопасность поставок. В связи с этим сейчас околодвухтретейнефтяногоэкспортапроисходитпоценам,ориентированным на котировки сорта Brent.

Мировое потребление нефти к концу года достигнет рекордных 100 млн баррелей в сутки

Изменение цены слабо сказывается на совокупном спросе. Исчезновение 1 млн б/с всегда приводит к несоразмерному росту цены. Иранский риск заранее закладывался в нефтяные котировки, однако позиция американских властей в этот раз не менее серьезна, чем в прошлый раз. США ожидают, что все страны сократят импорт из Ирана до нуля.

Глобальное Экономическое Влияние

В итоге котировки нефти с большей вероятностью просто перейдут в широкий коридор, без устойчивого тренда. Кроме факторов, которые «подбросили» цифры в прогнозах многих аналитических агентств и банков, есть и процессы, которые, по мнению других организаций, наоборот, должны понизить стоимость нефти. К примеру, 8 ноября один из крупнейших банков Великобритании Barclays снизил в своем прогнозе стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на следующий год на $4, до $93 за баррель. В S&P Global в середине осени сообщили, что среднемесячная цена Brent снизится с $93 в октябре до $81 в марте 2024 года, «но с потенциалом волатильности из-за войн и экономической неопределенности». Аналитики из S&P также уверены, что после I квартала 2024-го и до конца года средняя цена Brent будет держаться возле отметки $85 за баррель.

Цена нефти в 2024 году: растерянность в прогнозах и противоречия аналитиков

По американской статистике, уже десять лет назад меньше 10% контрактных объемов фьючерсов завершались физическими поставками нефти. Из приведенной выше таблицы можно сделать вывод, что на сегодняшний день отечественный рынок оборудования для нефтедобывающей отрасли готов к импортозамещению, но нельзя не упомянуть, что в определенных условиях не всегда можно найти адекватную замену. Идея соглашения была хороша тем, что позволяла если и не решить «проблему безбилетника», то по крайней мере снизить число «безбилетников» и разложить бремя совместного ограничения добычи для повышения цен на большее число игроков. Соглашение предполагало подключение ряда государств-нефтеэкспортеров к принятию решений ОПЕК и их реализации. А «безбилетниками» в данном случае являются производители, которые не участвуют в соглашении, но получают от него выгоды. • West Texas Intermediate (WTI) – это легкая сырая нефть, которая в первую очередь является представителем рынка США.

Цены на нефть в 2024 году и прогнозы

Blend Crude Oil), эквивалентную по качеству Urals, на Нью-Йоркскую товарную биржу, однако спрос на фьючерсы с поставкой из Приморска оказался чрезвычайно мал, и контракты на фьючерсы Rebco не заключались» [10]. В дальнейшем российские компании осуществляли реализацию незначительных объемов нефти, предназначенных для внутреннего рынка, на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ). В настоящее время на Московской бирже по сырой нефти доступен лишь фьючерсный контракт на нефть сорта Brent. На нефтяные цены оказывает значительное влияние валютный фактор, а именно общая динамика доллара.

Воздействие Природных Катастроф и Экологических Факторов

Стоит ли беспокоиться по поводу изменения запасов сырой нефти в США или же в первую очередь необходимо следить за снижением поставок из Ирана? Ответы на подобные вопросы порой дать не так уж и просто – многое зависит от конкретного рыночного момента. Да, Китай импортировал в октябре на 13,5% больше нефти, чем год назад. Но этот показатель роста был завышен введенными в прошлом году ограничениями из-за COVID-19. Вполне возможно, что КНР уже и не захочет по объему производства возвращаться к докоронакризисным показателям.

Мировой рынок нефти — тенденции и перспективы

Одна из них — это не такое быстрое, как ожидалось в начале 2023 года, восстановление экономики Китая, одного из важнейших потребителей нефти в мире. Правительство США не торопится восполнять опустевшие резервы в SPR, а Евросоюз не спешит восстанавливать промышленные мощности региона, а ведь спад производства — это снижение грузопотока, следовательно, уменьшение потребления топлива. В ноябре МЭА заявило, что Германия — сильнейшая экономика ЕС — может снизить потребление нефти по итогам года на 90 тыс. При этом спрос на нефтепродукты, который включает биотопливо и прямое сжигание сырой нефти, в 2023 году в Германии упадет больше, чем в любой другой стране ОЭСР. По итогам 2023-го ФРГ использует на 4% меньше дизтоплива, чем в 2022-м. В части “фундамента” и “хвостов”, конечно же, на цены может оказывать влияние ОПЕК, как картель, имевший решающий голос в образовании цены на нефть в 1970-х — середине 1990-х годов.

Вы же не можете запретить Соединенным Штатам продавать и покупать фьючерсы. Пока доллар является мировой валютой и у него нет альтернативы, ничего не выйдет. Вы можете придумывать сорт Rebco, можете предлагать купить вашу нефть в Петербурге за рубли – вам рассмеются в лицо, особенно в ситуации, когда на физическом рынке предложение превышает спрос. Поэтому здесь никакие альтернативные истории пока не сработают. Ведь это история не только про нефть, но и про доминирующие мировые валюты и про роль доллара.

На современном рынке, особенно на фьючерсном, где высокая ликвидность, очень большую роль играют и торговые роботы, и спекулянты. Но опять же, повторюсь, то, что старается сделать спекулянт на рынке нефти, так это предугадать фундаментальные движения и играть на них. Если мы, условно, ждем фундаментальное и физическое восстановление рынка через четыре месяца, то значит, что сегодня трейдеры и спекулянты будут стараться отыграть это. Таким образом, нефть может пойти вверх на ожиданиях восстановления рынка и уйти вверх необоснованно сильно.

Из-за падения цен на нефть во время кризиса, вызванного пандемией, были остановлены многие проекты, ставшие нерентабельными, прежде всего в США. По прогнозу МЭА, в 2021–2026 годах предложение нефти должно вырасти на 10,2 млн б/с, до 104,1 млн б/с, чтобы соответствовать спросу, который восстановился за этот период. Большая часть этого роста предложения должна прийтись на страны Ближнего Востока, что аналитики расценивают как смену парадигмы, — раньше основным драйвером роста предложения была Америка. В последнее время решения ОПЕК+ существенно влияли на стоимость нефти, что отражалось на розничных ценах на бензин по всему миру. Контроль за объемами добычи позволяет регулировать баланс спроса и предложения, что дает возможность удерживать цену на уровне, выгодном для стран-производителей нефти. Согласно прогнозу МВФ (апрель 2006 г.) темпы роста мировой экономики в 2006–2011 гг.

Учитывая прозрачность политик ключевых регуляторов (ФРС и ЕЦБ), а также протекционистский настрой Трампа, в перспективе 1-3 кварталов крепкие позиции доллара сохранятся. Так что особо ждать поддержки от ослабления американской валюты рынку нефти не приходится. В этом сезоне исследовательские институты прогнозируют близкий к среднестатистическому сезон с штормами, 5-7 ураганами и 1-3 сильными ураганами. Рассчитывать на поддержку нефти со стороны природного фактора не стоит.

Предсказание будущих изменений цен на нефть является сложной задачей, требующей учета различных факторов, включая глобальное предложение и спрос, геополитические риски и решения, принимаемые Организацией стран-­экспортеров нефти (ОПЕК) на своих встречах. Цель данной статьи состоит в анализе прогнозов стоимости нефти марки Brent и сравнении их с реальными данными. Мы рассмотрим уточненный текущий прогноз стоимости Brent на основе последних доступных данных, а также сопоставим его с прогнозами, составленными на более ранней дате.

Для построения нейронных прогнозов использовалась нейронная сеть, разработанная в Институте энергетической стратегии для прогнозирования нестационарных рядов, описывающих поведение многосвязных систем. Расчеты проводились с использованием программного пакета STATISTICA Neural Networks, представляющий собой реализацию всего набора нейросетевых методов анализа данных. Использована нейронная сеть – многослойный персептрон (MLP) с обучением методом обратного распространения ошибки [1].

Объектом исследования является совокупность экономических отношений, возникающих при формировании мировых цен нефти и их воздействии на экономическую систему. Влияние динамики мировых цен нефти на макроэкономические показатели в России. Долгое время нефтяные сделки заключались в виде прямых долгосрочных контрактов. Долгосрочность позволяла избегать скачков цен, неизбежную при цикличности спроса. В 1970-е годы, в разгар нефтяного кризиса, появились контракты с поставкой нефти в течение двух дней.

В результате резко возросла уязвимость национальных экономик стран-экспортеров нефти к шокам внешнего рынка. Предметом исследования являются мировые цены нефти, и влияние их динамики на экономическую систему. Мировые цены нефти и формирование макроэкономического равновесия в российской экономике. И, кстати, сейчас, после обвала котировок, я тоже могу объяснить с политической точки зрения, почему цены росли и почему они обрушились весной. Потому что внутри Соединенных Штатов есть очень мощное финансовое лобби, которое ненавидит Трампа и пытается его убрать.

Цены на бензин являются следствием взаимодействия этих факторов, и предсказать их изменение с высокой точностью крайне сложно. Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет. Dubai Crude — среднесернистая нефть, добываемая в эмирате Дубай (ОАЭ). Длительное время Dubai Crude была единственной нефтью, свободно торгуемой на Ближнем Востоке.

Что экспорт, что добыча сырой нефти имеют тенденцию на увеличение, при продлении линии тренда на год вперед, можно увидеть, что рассматриваемые параметры будут увеличиваться. Для того чтобы пояснить сказанное выше, рассмотрим более подробно зависимость динамики нефтяных цен от различных факторов. Эта нестабильность рынка, выраженная в резких — в два-четыре раза — скачках цен в течение нескольких месяцев, перемежающихся периодами относительного спокойствия, имеет довольно простые объяснения. С целью развития нефтяной промышленности государство применяет особые методы таможенного и налогового стимулирования для месторождений в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке.

Это видно даже по динамике снижения объема коммерческих запасов в ряде стран. Но в I квартале 2024-го, говорит Алексей Белогорьев, вполне возможно появится профицит. Хоть обострившийся конфликт между Израилем и ХАМАС в октябре, как и военная операция Тель-Авива в секторе Газа, которая сейчас проводится, несколько напугали рынки, эти события все же не стали поводом для тектонических сдвигов. Ни один из важных проливов для поставок нефти не был перекрыт, арабские страны-экспортеры нефти хоть и осуждают действия Израиля, на мировой рынок поставляют нефть так же, как и до начала активных боестолкновений. В беседе с «НиК» директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев заявил, что оказывать влияние на стоимость нефти события на Ближнем Востоке будут в гораздо меньшей степени, чем ряд других факторов.

При этом нефть в недрах не закончится, она будет использоваться как химическое сырье. В ноябре-декабре рынок может столкнуться с неожиданно сильным снижением поставок, что в моменте спровоцирует рост котировок. Но опять же, эти события могут носить краткосрочный характер, так как страны ОПЕК+ уже заявили о готовности балансировать рынок и не допустить дефицита. Выпадающие объемы по договоренности могут быть частично замещены Россией или Саудовской Аравией. К следующему заседанию ОПЕК 3 декабря ситуация как раз может проясниться. Ведь чем дороже валюта, тем больше приходится тратить на импортные товары.

Выкачивание ресурсов из недр земли оказывает негативное влияние на окружающую среду и провоцирует изменение ландшафта, вызывает природные катаклизмы, климатические изменения. Например, добыча в Мексиканском заливе зависит от тропических штормов, ураганов, когда экспортеры вынуждены остановить нефтедобычу и переработку. Происходит закрытие трубопроводов и портов, поэтому котировки марки Brent меняют цену из-за экологических факторов. Играют роль затраты на длительность восстановления после разрушений. В такие периоды стоимость марки Брент увеличивается и страны получают сверхприбыль. Баланс между спросом и предложением на нефть также является важным фактором, определяющим цену бензина.

Ураганы «Харви», «Ирма» и «Нейт» в моменте парализовали работу предприятий Мексиканского залива, что привело к падению добычи в США на 12% и снижению загрузки НПЗ на начало сентября с 96,6% до минимальных с 2008 г. В 2000-е цены на нефть рванули вверх и достигли $147 за баррель. Правда, мировой финансовый кризис 2008 года обрушил цены до $67.

Сорта Brent, WTI, Oman Crude — считаются эталонными, или маркерными. Цены на них складываются в ходе торгов на международных биржах. На базе их стоимости рассчитываются цены на другие сорта. Также нужно понимать, что кардинальные изменения в технологическом развитии происходят не только на стороне производства, но также и даже в большей степени на стороне потребления, и в еще более широком контексте – во всех сферах жизнедеятельности. Существуют различные возможности по участию и/или влиянию на систему мировых экономических и политических отношений.

Цены на любые активы всегда растут на длинных временных горизонтах, в них включена инфляция. Рост цен со скоростью 1-3% в год встроен в глобальную экономику. С развитием электромобилей и альтернативных видов топлива нефтяные компании и правительства многих стран начали пересматривать свою стратегию в области энергетики. Это, с одной стороны, может сдерживать спрос на традиционные нефтепродукты, что приведет к снижению цен. С другой стороны, снижение спроса на нефть и бензин вынуждает производителей компенсировать убытки от падения объемов продаж, что может вызвать рост цен на оставшиеся продукты нефтепереработки.

Доллар останется мировым лидером и резервной валютой в ближайшие годы, но тенденция к его вытеснению сохранится. Как следствие, общемировое падение цен на нефть 2014 года вызвало значительное снижение цены и нефти Urals. Как показано на рисунке 3, цена на нефть марки Urals после падения в 2014 году и в 2016 году так и не поднялась до прежнего уровня, несмотря на значительный рост в 2018—2019 годах (рисунок 3).

Их борьба за влияние во многом определяет, куда качнётся чаша весов в следующее мгновение. Сегодня рассказываем про ОПЕК — организацию, которая объединяет экспортёров и контролирует две трети всей мировой нефти. Секьюритизация — это хорошо, а вот излишества, мыльные пузыри, неконтролируемый рост по экспоненте — все это неправильно и действительно приносит системные риски и кризисы. Секьюритизация не что-то придуманное, а объективный процесс, которым сопровождается экономическое развитие. Его смысл в том, чтобы от вещи отделились права на нее и права могли бы легко обращаться, покупаться и продаваться, с тем чтобы неподвижную вещь сделать товаром, совершить над ней чудо ликвидности. Сначала это были долги государства (гособлигации), потом бизнес (акции), земля и недвижимость (ипотечные ценные бумаги), потом деньги, валюта (векселя, облигации, депозитные сертификаты).

С 1 апреля 2020 года между странами ОПЕК+ прекращаются обязательства по сокращению нефти. Именно поэтому Индия может покупать российскую нефть, перерабатывать ее и дальше экспортировать нефтепродукты в ту же Европу. В ближайшее время будет повышаться эффективность логистики, транспортировка на большие расстояния будет проводиться в более крупных танкерах, т. Меньше доходов будет перетекать из кармана российских продавцов нефти в карманы транспортных компаний. Технологии в нефтедобыче удешевляют себестоимость готового продукта, поэтому экспортеры готовятся к ценовым колебаниям рынка и возможному снижению.

Если место в мировых нефтехранилищах закончится, то вопрос уже будет не в том, кто производит по самой низкой цене, а в том, у кого есть покупатель. Если покупателя нет, хранилища заполнены, остается только закрыть производство, что непомерно дорого для многих традиционных производителей нефти. Поэтому я делаю вывод, что уход цен в минус помог ускорить темпы сокращения добычи и тем самым поддержать восстановление, которое мы сейчас наблюдаем. До апрельского коллапса некоторые сорта нефти, добываемой в США и Канаде, уже торговались отрицательно, а производителям пришлось доплачивать покупателям, чтобы те забрали нефть. Обвал цен вызвал большой страх среди производителей во всем мире – не только в США, но и среди членов ОПЕК+, включая Россию. За рассматриваемый период экспорт сырой нефти так же увеличился, но на 9,9%, соответственно, санкции не повлияли существенно на добычу и экспорт нефти в РФ (рисунок 9).

Введение санкций совпало по времени с приходом к власти президента-демократа Барака Обамы, который просто ненавидел традиционную энергетику и был очень увлечен зелеными технологиями. То есть Белый дом возглавлял человек, которому было не жалко американских нефтяников. Поэтому ему ничто не мешало обвалить цену в три раза, хотя американские сланцевики завыли первыми. Это я уже отмечал – если цену определяют американские спекулянты, то им не сложно обвалить котировки или вернуть их обратно при наличии определенной политической воли.

Биржевые игроки отслеживают новости экономики, нефтебизнеса. Любые изменения в политике нефтедобывающих компаний, решения ОПЕК, остановки добычи, исключения стран из списка экспортеров, ограничение квот заставляют дешеветь или дорожать фьючерсы на нефть. Спекуляции на рынке не всегда зависят от объемов нефтедобычи – это искусственное повышение цен или падение рынка с целью навредить конкурентам. Важно отметить, что фокусировка только на конфликте Израиля с ХАМАС и даже на политике ОПЕК+, если говорить о главных факторах влияния на цену нефти в 2024-м, ошибочна. Есть еще множество других процессов, которые могут оказывать влияние на стоимость черного золота в ближайший год.

— На долгой дорожке новые технологии лишь один из факторов, формирующих цену на нефть. Спрос на нефть, его соотношение с предложением — самостоятельный фактор. Если мы когда-нибудь столкнемся с исчезновением чадящей и дымящей углеводородной экономики, то в этой ситуации нефть будет оценена намного ниже, чем сегодня. Если бы самолеты топили дровами, то Россия была бы игроком на сверхликвидных, высоко оцененных дровяных рынках с дровами в качестве глобального продукта. Кроме того, часть поступивших средств формирует спрос на внутреннем финансовом рынке, что способствует росту акций российских компаний.

Наибольшую долю в стоимости строительства нефтяных скважин имеет глава «Бурение и крепление», которая включает в себя затраты на импортное оборудование и материалы. Глава «Сервисные услуги» также оказывает значительно влияние на общую стоимость и в некоторых случаях может достигать 30-40% в виду того, что подрядные сервисные организации представлены зарубежными компаниями. В соответствии с этим законопроектом США наложили полный запрет на предоставление современных технологий, поставки возможных товаров и услуг, которые непосредственным образом вязаны с разведкой и добычей нефти. Также в начале 2018 года вступил в силу запрет контрагентам из любых стран учувствовать в Российских морских нефтегазовых проектах. На заседании 6 марта 2020 году ОПЕК и Россия не сумели прийти к соглашению. Саудовская Аравия и другие страны предлагали сократить добычу, а Россия требовала сохранить действующие условия.

В 1980-х случился кризис мирового перепроизводства нефти — из-за снижения её потребления крупнейшими экономиками мира. В 1980 году она стоила $35 за баррель, а в 1986-м — уже $10. Для СССР, уже привыкшего зарабатывать на экспорте нефти, это стало мощным ударом. На стоимость конкретного сорта влияет ещё и расположение месторождения, стоимость разведки и добычи.

Могут быть вопросы относительно представительности результатов биржевых торгов в имевших место конкретных условиях для характеристики общего соотношения спроса и предложения на мировом нефтяном и сопряженных рынках. Дело в том, что цена поставочного фьючерса на нефть WTI используется для торговли расчетными фьючерсными контрактами как на самой бирже NYMEX, так и на многих крупнейших биржевых площадках мира. Кроме этого, котировки WTI являются ориентиром и для системы финансово-экономических отношений следующего порядка, уже за пределами собственно биржевых торгов на нефть. Пик роста спроса на сырую нефть на протяжении последних четырех лет пришелся на 2004 г. Важной причиной усиления спроса на топливо стал быстрый экономический рост в мире, превысивший 5%, — лишь в 1972–1973 гг.

Программа импортозамещения предполагает не только производство западных аналогов, а так же инновационное производство оборудования для добычи нефти, это должно говорить об импотронезависимости РФ от Запада. При сопоставлении таблицы 1 и рисунка 3 видно, что уровень инфляции влияет на себестоимость добычи нефти. Эту зависимость можно увидеть при рассмотрении изменения себестоимости III и IV кварталов 2017 года.

Структура, объемы и скорость оборота капитала на нефтяном рынке непосредственно влияют на инвестиционные процессы, от которых, в свою очередь, зависят объемы добычи нефти, ее закупки, а также величина трансфертных и рыночных цен, объемов переработки и сбыта. Они также зависят от объемов торгов беспоставочным фьючерсом со сроком дюрации один месяц. Расчетная функция беспоставочного фьючерса и создает спекулятивный рынок.

Хотя незадолго до этого, в конце сентября, в американском банке обещали до $93. Важно отметить, что этот прогноз среди прочих отчетов организаций имел довольно высокую цену нефти даже до событий в Восточном Средиземноморье. Что еще интересно, аналитики из Goldman Sachs увидели среди причин повышения цен на нефть не только конфликт на Ближнем Востоке, но и дефицит черного золота на мировом рынке. В конце октября 2023 года они заявили, что будет дефицит в размере 1,1 млн б/с в IV квартале 2023-го и 0,8 млн б/с — в 2024-м.

Снижение мировых цен на нефть, напротив, способствует понижению номинального курса рубля, сокращению золотовалютных резервов и денежной массы. Цены на нефть определяет соотношение между спросом и предложением. На спрос и предложение влияет множество факторов — от ситуации в мировой экономике до войн и аварий на нефтяных объектах. Кроме того, цены могут упасть или снизиться по причинам, влияющим на психологию инвесторов. Во-первых, а можно ли сократить спекулятивный капитал? Ведь, как уже отмечалось, от него зависит развитие нынешнего мирового нефтяного рынка.

Они не должны оказывать услуги – страховые, транспортные и т. — Есть нефть WTI (Техас, США), есть Brent Crude (Северное море, Великобритания, Норвегия), Dubai Crude (Дубай), Urals (Россия) и т. Мировые цены нефти складываются под воздействием широкого спектра экономических, политических и природно-климатических факторов. В современной глобальной экономике проявляется заметное воздействие на мировой рынок нефти динамики рынков производных финансовых инструментов, формируемых, в свою очередь, под влиянием ликвидности ведущих валют. Наряду с уже использующимися и ставшими традиционными механизмами добровольного сокращения добычи в рамках соглашения ОПЕК+, еще одним способом повышения гибкости мирового нефтяного рынка является создание развитой системы хранения нефти.

В распоряжении РФ практически нет оборудования для освоения нетрадиционных морских запасов. На рисунке 1 представлен средневзвешенный курс доллара США за рассматриваемый период (от введения санкций до настоящего времени). Чтобы понять, влияет ли курс доллара США на себестоимость добычи нефти, необходимо соотнести динамику изменений обоих показателей.

Произошедшее 25 апреля падение котировок нефти сорта WTI (до примерно минус $37/барр) – яркое отражение этой ситуации. Конечно, все были шокированы этой странной и чудовищной историей. Ведь еще недавно невозможно было себе представить, что нефть даже не раздается бесплатно, а за нее еще нужно приплачивать. Также нужно отметить, что физические спотовые рынки иногда подвержены многократным колебаниям цен – до десятка и более раз. Это имеет место, в частности, в отношении цен на газ и электроэнергию на рынках США и Европы.

По нашей оценке, с учетом развития энергосберегающих технологий реальные показатели роста будут ближе к нижней границе этого диапазона. Согласно прогнозу основателя «ЛУКОЙЛа» и председателя комитета по энергетической политике и энергоэффективности РСПП Вагита Алекперова к концу года нефть может торговаться выше 85 долл./барр. По данным различных источников, средняя цена на нефть Brent в 2023 г. Ожидается на уровне 78–86 долл./барр., что ниже, чем в 2022 г. Это связано с ростом мирового предложения нефти и замедлением спроса после восстановления от пандемии.

Мы также все помним, как постепенно, шаг за шагом, Соединенные Штаты снимали ограничения по притоку денег на рынок фьючерсов. В частности, разрешили пенсионным фондам действовать на этом рынке. Если ты кидаешь акулам куски мяса, не стоит удивляться тому, что они это мясо проглотят. На фьючерсный рынок пошел гигантский приток денег, и он начал задавливать рынок реальных поставок. Поэтому говорить о том, что спекулянты не влияют на цену – просто смешно.

Стоит отметить, что прогноз роста добычи в США пересматривается вниз. Эффективность бурения в стране и в ее главном сланцевом бассейне Permian летом начала снижаться. Количество факторов, которые оказывают влияние на нефтяные цены, всегда велико. А сейчас их так много, что рядовой инвестор вообще не понимает, за чем стоит следить, а какие новости можно игнорировать.

На рынке нефти ожидается отсутствие выраженного дефицита или перепроизводства. Существенное накопление мировых запасов возможно лишь со II квартала 2019 г. Глядя на такие прогнозы, можно предположить, что цены на нефть ждет нейтральная динамика в ближайшие месяцы. Но этот академичный подход аналитиков предполагает сохранение статус-кво и не учитывает форс-мажоры. По мнению Алексея Белогорьева, логичнее обратить внимание на баланс спроса-предложения на рынке нефти. Он, в отличие от факторов, описанных ранее, может гораздо сильнее повлиять на стоимость Brent.

Встречи стран ОПЕК+ [5] обычно сопровождаются повышением цен на нефть, так как организация стремится сократить добычу и убрать избыток сырья на рынке (таблица 1). И апреле 2023 г., когда цены на нефть падали после встреч ОПЕК+ из-за недостатка спроса на фоне коронавируса и российской военной специальной операции на Украине. В целом можно сказать, что ОПЕК+ имеет значительное влияние на мировые цены на нефть, так как контролирует около 40% производства нефти в мире. Предметом исследования данной статьи является анализ и прогнозирование стоимости нефти марки Brent, с особым уклоном на роль и влияние встреч ОПЕК на мировые цены на нефть. Рассматривается уточненный текущий прогноз стоимости Brent, сравнивают его с предыдущими прогнозами и анализируют результаты и воздействие встреч ОПЕК на динамику цен на нефть.

Но доллар уже продемонстрировал существенное падение за последний год. Если верить в новую корреляцию между нефтью и долларом, то можно предположить, что вслед за нефтью доллар будет укрепляться. К середине осени мы узнаем, повторяет индекс доллара путь цен на нефть или эта корреляция в очередной раз разрушится. Если речь не идет о структурном экономическом сдвиге, она должна разрушиться. Надолго ли поменяли направление экспортные потоки из России? И как отразились на прибыльности нефтяного бизнеса санкции?

Эксперты очерчивают рамки, по сути, бросаясь либо в одну (повышение цен нефти), либо в другую (понижение до минимумов за последние 2 года) крайность. При этом все они руководствуются максимальными и минимальными значениями тех цен, которые фиксировались с начала 2022-го, т. Такие прогнозы о падении цен на нефть отражают беспокойство многих экспертов, вызванное состоянием мировой экономики.

Современные проблемы ценообразования в нефтяной промышленности отражены в целом ряде научных публикаций. Так, вопросам формирования цен на нефть, складывающимся тенденциям, возможным перспективам посвящены работы Бушуева В. Анализ методических подходов к ценообразованию проводится отечественными экономистами Авдеевой Л.

Таким образом, контуры мирового нефтяного рынка все более опосредованы деятельностью крупных финансово-промышленных консорциумов. Они влияют на формирование финансовых стратегий нефтяных компаний и усиливают взаимозависимость нефтяного сектора мирового ТЭК с мировым финансовым рынком во всех его формах движения капитала. Технические моменты с кажущейся несообразностью цены – явление не новое для нефтяного рынка. Можно вспомнить, что и на российском рынке были ранее периоды, когда, например, при уровне цены в 19 тыс.

Это некий сигнал рынку о том, что предложение будет сокращено. На этом можно спекулировать, но уже в меньшей степени. Спекулянт, который условно раньше продавал фьючерс в надежде на то, что цена на нефть будет и дальше падать, уже несет гораздо больший риск, потому как понимает, что основные игроки будут действовать предсказуемо. Они не будут бороться за долю рынка, с точки зрения наращивания объемов, как например, саудиты, они будут действовать согласно объявленному плану.

В работах зарубежных авторов содержится анализ факторов ценообразования на мировом рынке нефти, влияния его динамики на мировую экономику, предлагаются подходы к прогнозированию цены этого ресурса. В исследованиях отечественных авторов основное внимание уделяется изучению формирования спроса и предложения на мировом рынке нефти, воздействию его конъюнктуры на отечественную экономику. Таким образом, индикаторы современного нефтяного рынка показывают поиск соотношения спроса и предложения не физической нефти, а производных финансовых инструментов, на рынке которых и происходит формирование цены. Все это создает определенные сложности в системе ценообразования на этот стратегически важный для любой страны товар.

• Глава «Сервисные услуги» также оказывает значительно влияние на общую стоимость и в некоторых случаях может достигать 30-40% в виду того, что подрядные сервисные организации представлены зарубежными компаниями.
• Они живут в мире Адама Смита, где царствует цена равновесия.
• Однако затем в силу ряда причин этот показатель несколько снизился, и в последние восемь лет уровень таких запасов колеблется около отметки 50 дней потребления.
• Необходимо проанализировать оптимизирует ли затраты замена хотя бы одного наименования оборудования на отечественное.
• Исследовательские организации Rystad Energy, McKinsey и Wood Mackenzie предполагают, что пик будет достигнут не позже 2035 года.
• Поэтому я делаю вывод, что уход цен в минус помог ускорить темпы сокращения добычи и тем самым поддержать восстановление, которое мы сейчас наблюдаем.

И уж конечно, никто из них не может обойти экономические законы, не позволяющие ни снизить надолго цену ниже уровня средних издержек, ни повысить ее до уровней, превышающих финансовые ограничения потребителей. В данной статье рассматривается процесс ценообразования на мировом рынке нефти. Исследуется влияние различных факторов на формирование цены на нефть. Также затрагивается вопрос зависимости курса рубля и бюджетных доходов от состояния мирового рынка нефти. Лидеры нефтедобычи объединены в организацию ОПЕК и вместе контролируют объемы поступления на мировой рынок «черного золота», регулируют факторы, влияющие на ценообразование нефти. При использовании производственных и нефтедобывающих мощностей в мире появится избыток ресурса, превышающий спрос, и стоимость снизится до 18 долларов.

На фоне значительных приростов запасов нефти в США с начала апреля и снижения загрузки американских НПЗ участники торговли крайне опасались отсутствия реальных покупателей нефти в мае и стремились практически по любой цене избавиться от позиций в майском фьючерсе. Сложившаяся цена инструмента на закрытие 20 апреля, на мой взгляд, была неоправданно низкой. Обращу внимание, что уже на следующий день, на дату экспирации фьючерса, цена данного инструмента вернулась в положительную зону. Последние несколько лет в Пермском крае велась разработка новой технологии добычи нефти.

Без ограничений растет предложение, что приводит к быстрому снижению цен на нефть, а из-за низкой цены на сырье падает курс рубля к доллару. На начало апреля 2020 года курс доллара равен 77,03 рублям, а стоимость нефти Brent составляет 32,82 доллара за баррель. Тогда как на начало марта доллар стоил 66,26 рублей, а Brent – 52,5 доллара за баррель. Ценообразование нефти происходит под влиянием факторов предложения и спроса. Баланс спроса и предложения легче объяснить на примере высокого спроса в зимнее время, когда спрос на мазут высок, или летом, когда люди склонны ездить чаще и дальше, за счет этого потребители готовы платить больше за нефтепродукты.

В этом пункте к моменту истерии подготовки разрыва мыльного пузыря, конечно, может быть влияние на цены. В последние годы все большее влияние на цены на бензин оказывают экологические нормы и налоговые инициативы. Страны, стремящиеся снизить вредное воздействие на окружающую среду, вводят более жесткие требования к качеству топлива и выбросам CO2, что может привести к удорожанию процесса производства бензина.

Однако объемы финансового стимулирования инновационного сектора национальной экономики невелики, а их использование недостаточно эффективно. Поэтому очевидным направлением стимулирования модернизации российской экономики является расширение масштабов финансового стимулирования инновационного сектора российской экономики с одновременным ужесточением контроля эффективности использования этих средств. Финансовое стимулирование не всегда учитывает отраслевую специфику российской экономики. Безусловно, сегодня спекулятивный элемент очень сильный.

Но в 2007 году развился биржевой рынок на оманскую нефть Oman crude, и этот сорт также стал эталонным. Поэтому альянсы стран-производителей не могут кардинальным образом изменить ситуацию. Они останутся только поставщиками новостей, которые дают сигналы для спекулянтов. Извлечение огромных прибылей возможно даже на лавинообразном снижении цены и ее уходе в отрицательную зону.

Точно так же цена нефти растет, когда несчастные случаи, политические распри или войны заставляют поставки горючего оставаться в автономном режиме. Не стоит связывать новую корреляцию с ростом поставок российской нефти в Азию и увеличением расчетов в нацвалютах. Добыча российской нефти – около 10% от мирового рынка, а ее экспорт не превышает 7% от общемирового сбыта. Сделок в национальной валюте происходит и того меньше – 3–4% от мирового оборота. Это не может сильно повлиять на индекс доллара, но тенденция к торговле в национальной валюте будет усиливаться – не только нефтью, но и другими полезными ископаемыми.

Когда они бушуют, экспортёрам приходится останавливать нефтедобычу и переработку. Так, в 2005 году «Катрина» и «Рита» на время лишили США 73% ежедневной добычи нефти, а в годовом выражении — 5%. После этого цена за баррель лёгкой нефти достигла 25-летнего максимума. Пик спроса на нефть прогнозируют даже сами нефтяные компании, говоритсяв обзоре Bloomberg.

Однако из-за искривления скважины обычное оборудование выходило из строя. Помимо внешних факторов на себестоимость добычи оказывают влияние внутренние факторы, заложенные в расчет сметной стоимости строительства скважины. Поэтому сохранение исходного соглашения вряд ли предотвратило бы коллапс цен на нефтяном рынке.

Следствием влияния нефтяных цен на социально-экономические и политические процессы становится их воздействие на темпы экономического развития, инвестиционную привлекательность и цены акций нефтяных компаний. При ценообразовании различных энергоносителей тоже учитывается цена на нефть. Это не только предопределяет темпы развития нефтяной промышленности, но и в целом экономики стран — как потребителей, так и производителей черного золота.

Возможно, уже в ближайшее время мы увидим положительные сдвиги в части наращивания резервных мощностей в нефтедобыче, введения в строй новых НПЗ и повышения глубины нефтепереработки. В этой связи можно ожидать, что цены на сырую нефть в ближайшие годы несколько снизятся, но по-прежнему будут оставаться на высоком уровне — выше среднего значения за последние десятилетия. Мировой рынок очень нуждается в нефти, так как она занимает важное место в топливно-энергетическом балансе. Чтобы новые технологии в России были конкурентоспособными по сравнению с традиционными, цены для промышленного и потребительского секторов должны быть более высокими и рыночными. Поэтому для стимулирования развития новых технологий нужно либо субсидировать альтернативные источники энергии, либо использовать иные стимулы.

— Нет ни заговора, ни клуба тех, кто или поднимает, или опускает цену на нефть. Если нефтяной рынок финансовый, то им вообще сложно “руководить”, так как инвесторы свободно переходят с нефти на металлы, с металлов в валюту, с валюты на акции и облигации и т. Таким образом, динамику и структуру рынка определяет наложение интересов всех, кто участвует в рынке.

Они могут быть рациональными и, соответственно, прогнозируемыми, а могут быть иррациональными и/или сложно прогнозируемыми. Например, существенное и резкое снижение потребления нефти в условиях нарастания пандемии при несоразмерно меньшем снижении предложения нефти повлияло на катастрофическое снижение цен. Избыточные запасы, которые ускоренно накапливаются при более низких, чем обычные, уровнях цен – также фактор, повлиявший на дальнейшее раскручивание спирали снижения цен. Из рисунке 2 видно, что увеличение курса доллара не находит отражения в себестоимости добычи нефти в РФ.

Развитие отраслей по обработке углеводородов повышает долю добавленной стоимости, остающейся в российской экономике и, соответственно, увеличивает объем инвестиционных ресурсов. Влияние конъюнктуры мирового рынка углеводородов на платежный баланс России обусловливает устойчивую связь конъюнктуры мирового рынка углеводородов с российской денежной сферой. При повышении мировых цен на нефть увеличивается приток экспортной выручки и иностранного капитала на российский валютный рынок, что способствует номинальному укреплению рубля.

Например, падение акций в США и Европе на 10-15% (рынок акций сейчас перегрет). Мы бы увидели новые минусы на рынке металлов (это тоже финансовый рынок). Все это происходило бы на фоне укрепления доллара США до 1,15-1,2.

Или объявлять исчадием ада газеты, поскольку информационный мусор в них превосходит все ожидания и искажает реальную жизнь, точь-в-точь как деривативы “загрязняют” реальную экономику. Кстати, если мы наложим друг на друга темпы роста информации и динамику деривативов, мы увидим огромное совпадение. Все это надстройка, отражение жизни в облегчающих ее конструкциях. По данным Банка международных расчетов, товары составляют 0,5% внебиржевого рынка деривативов.

Она вплоть до последнего времени рассматривалась как необходимое условие обеспечения энергетической безопасности стран-импортеров. Теперь же она стала в полной мере востребованной и в странах-экспортерах. Еще восемь лет назад наш институт готовил предложения для Минэнерго России, где мы подробно обосновывали целесообразность создания стратегического нефтяного резерва на территории России, в том числе путем строительства систем подземного хранения нефти. Надеюсь, что в текущих условиях эта инициатива получит свое практическое воплощение. Рассмотрим, какие из внешних факторов влияют на себестоимость добычи нефти. К таким факторам отнесем динамику курса доллара, динамику темпов инфляции и цену на нефть (для примера возьмем марку Brent) за период 2013 – 2018 гг.

Использование в качестве равновесной цены на сырую нефть среднего значения реальных цен за достаточно длительный период наталкивается на проблему выбора этого периода. Средняя стоимость одного барреля нефти на мировом рынке (в ценах 2004 г.) составляет около 24 долл./барр., с 1970 г. — 35 долл./барр., в то время как за последние десять лет — 30 долл./барр.

Поэтому в среднесрочной перспективе изменение цен на углеводороды влечет за собой пропорциональное изменение поступлений от их экспорта. Объемы импорта в России в значительной степени определяются объемами экспорта, следуя за ними с незначительным лагом, поэтому цены мирового рынка углеводородов являются основным фактором, определяющим среднесрочную динамику сальдо торгового баланса России. Динамика цен мирового сырьевого рынка оказывает существенное воздействие и на трансграничное движение капиталов. В периоды роста цен на нефть увеличивается как приток иностранных инвестиций в Россию (прежде всего прямых и прочих), так и размещение инвестиций за рубежом резидентами России. Степень научной разработки проблем формирования мировых цен нефти и их влияния на развитие экономики России определяется высокой практической востребованностью этих исследований.

Свыше 60% российского экспорта приходится на нефть, газ и нефтепродукты, более половины доходов федерального бюджета формируется нефтяными и газовыми компаниями. Поэтому динамика цен на мировом рынке углеводородов прямо или косвенно оказывает влияние на все сегменты национальной экономики. Понятно, что нужно сократить долю спекулятивных сделок.

Израиль и Палестина – яркий пример, как «подковерные» игры США, теряющего влияние в регионе Ближнего Востока, вынуждают идти на военный конфликт близкого союзника американцев. Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов. После этого мир обратил пристальное внимание на альтернативные энергосберегающие технологии, а также стал создавать стратегические резервы нефти. Цена на нефть то падает, то растёт, и от этого качает и фондовые рынки, и экономику отдельных стран — как продающих нефть, так и потребляющих её.

Это повсеместное утяжеление налогового пресса безусловно и автоматически включается в цену нефти. В экономике, в которой индикатор “деньги / ВВП” составляет 15% (есть такие), цена нефти будет при прочих равных гораздо ниже, чем в индустриальной западноевропейской стране, где этот индикатор достигает 120% (Россия — чуть выше 50%). Фундаментальных переменных (себестоимость добычи, цены товаров, использующих углеводороды в качестве сырья, и т.д.).

Рублей за тонну, которая обоснованно вытекала из сложившейся рыночной ситуации и расчета цены нетбэк, реальные торги сложились на узлах учета НПЗ в 13 тыс. Но никакого коллапса не произошло, рынок вернулся в свою колею. Цена на нефть не влияет в полной мере на себестоимость добычи нефти, так как в периоде между IV кварталом 2014 г. Происходит резкое снижение цены, в таблице 1 в это период наблюдается систематическое увеличение себестоимости.

Также рост акцизов на топливо — это еще один фактор, который может увеличивать его стоимость на внутреннем рынке. Цены на бензин — это показатель, который волнует большинство автовладельцев и оказывает значительное влияние на экономику многих стран. Однако немногие задумываются о том, что на цену бензина влияют не только внутренние факторы, но и глобальные изменения на мировом рынке. Рассмотрим основные причины, почему стоимость бензина может резко изменяться, и какие мировые факторы оказывают на это наибольшее влияние. Цель исследования состоит в изучении теоретических, методологических и практических аспектов формирования мировых цен нефти и их влияния на развитие экономики России. Сейчас, когда говорят о торговле нефтью, зачастую речь идет именно о фьючерсах, то есть контрактах, заключаемых на покупку или продажу нефти с расчетами в будущем.

Чем выше цены на традиционное сырье, тем быстрее будет внедряться альтернативная энергетика. Нефтегазовый бизнес сам подключается к зеленым проектам, поскольку инвесторы приветствуют вложения именно в новые источники энергии. Крупные инвестиции направляются в ветровую и солнечную энергетику, несмотря на всю их нестабильность. Через 10–20 лет станет понятно, какой будет структура новой мировой энергетики, какую долю займет каждый альтернативный источник.

Описанные выше факторы влияния на рынок нефти являются второстепенными и формируют тенденции в рамках большого коридора, за пределы которого ОПЕК+ их не выпустит. В сложившихся условиях нет опасений по поводу скорого повторения событий 2014 г., однако снижение нефти Brent в район диапазона $60-65 является очень вероятным сценарием по мере того, как рынок переварит снижение поставок из Ирана. В это же время прогноз роста добычи в США к концу 2019 г. Предполагает увеличение до 11,5 млн с текущих 10,9 млн б/с. Это позволит полностью компенсировать выпадение поставок Венесуэлы, а также частично удовлетворить прирост совокупного мирового спроса на 1,45-1,60 млн б/с в 2019 г.

Если рынок уверен, что страны будут соблюдать договоренности, то это создает риски для спекулянтов. В противном случае это дает простор для самодеятельности. Мы это видели в 2014–2016 годах, когда участники ОПЕК не в состоянии были договориться. В пессимистичном сценарии, в случае более низких темпов роста мировой экономики (усиленных воздействием спекулятивного фактора), можно ожидать снижения цен на нефть ниже уровня 40 долл./барр. Тем не менее идея, будто именно финансовые инвесторы виновны в избыточно высокой волатильности цен на нефть в периоды их резких колебаний, была и остается довольно влиятельной. Но подтвердить решающее влияние финансовых инвесторов на динамику сырьевых цен не удалось.

Запасы топлива в развитых странах–членах ОЭСР в 1998 г. Барр., и именно в этот период цены на нефть опустились до минимального уровня за предыдущие четверть века. Перепроизводство нефти на фоне резкого сокращения темпов роста спроса на нее привело к увеличению запасов в странах ОЭСР до 55 дней суточного потребления нефти. Однако затем в силу ряда причин этот показатель несколько снизился, и в последние восемь лет уровень таких запасов колеблется около отметки 50 дней потребления.

Именно по первым двум формируются мировые цены на нефть. А уже другие сорта нефти ориентируются в своих ценах на эти нефтяные маркеры. Еще один фактор — доступность и дешевизна новых месторождений. Падение издержек за счет новых технологий может быть перекрыто ростом затрат в связи с переходом на все менее продуктивные, осваиваемые со все более высокой себестоимостью источники нефти.

В периоды экономического роста спрос на топливо возрастает, что может привести к увеличению цен. Напротив, во время глобальных кризисов, когда спрос падает, цены на нефть и бензин могут снижаться. Особенно заметное воздействие конъюнктура мирового рынка нефти оказывает на экономику стран-экспортеров этого ресурса. В таких странах доходы от экспорта нефти и других энергоносителей определяют динамику совокупного платежеспособного спроса и налоговые поступления в бюджеты всех уровней, влияют на формирование курса национальной валюты и темпы инфляционного процесса. Во-вторых, большим влиянием на рынок обладают инструменты государственной поддержки. Цены на нефтяные фьючерсы определяют объемы кредитования нефтяной отрасли.

Почему цены на российскую Urals пробили потолок в $60/барр.? Часть нефти идет через теневые поставки, и там цены могут быть гораздо выше потолка, хотя официальной статистики по этому сектору нет. А на востоке страны экспортируется нефть другой марки – не Urals, а ESPO, ее поставки осуществляются по более высоким ценам, поскольку на ESPO ценовой потолок не распространяется. Потолок не ограничивает экспорт нефти сам по себе, а накладывает определенные ограничения на компании из США, ЕС и ряда других стран.

Россия относится к числу стран-лидеров по развитию индустрии углеводородов. По объемам разведанных месторождений углеводородов, добычи и экспорта сырой нефти и природного газа Россия занимает одно из первых мест в мире. Этим обусловлена высокая значимость индустрии углеводородов для национальной экономики в целом.

Однако с возвращением к экономической активности спрос на топливо снова вырос, что привело к очередному росту цен. Особенности ценообразования на мировом рынке нефти в условиях глобализации. Ключевой продукт нефтяного рынка ICE Futures Europe — фьючерсы сорта Brent. Также на ICE Futures Europe торгуют расчетными контрактами сорта WTI (марки Texas light sweet). Эта торговая площадка входит в состав глобальной группы Intercontinental Exchange (ICE).

Для этого необходимо дополнительно увеличить мощности НПЗ по сравнению с 2005 г. Однако даже наличие свободных мощностей нефтепереработки не гарантирует от резкого роста цен в случае нефтяного эмбарго или вынужденного сокращения поставок нефти из Персидского залива из-за крупных военных действий в этом регионе. Об ослаблении взаимосвязи между экономическим ростом и спросом на нефть говорят статистические показатели. Например, в период 1970–1986 гг., когда котировки сырой нефти в реальном выражении превышали 40 долл./барр.

Все это только подтверждает вывод об усилении нематериальных факторов развития мирового нефтяного бизнеса, да, впрочем, и всей мировой экономики, поскольку глобальный НГК – это просто ее сегмент, а не «Демиург всесущего», как это любят зачастую раздувать в СМИ. Однако основным фактором роста нефтяных цен в последние два-три года стало недоинвестирование в прошедшее десятилетие и возникший в связи с этим дефицит свободных мощностей в нефтепереработке, что сказывается и на рынке сырой нефти. Уровень предложения нефти в мире пока полностью обеспечивает растущий спрос и позволяет наращивать резервные запасы сырой нефти, которые растут быстрее, чем ее переработка. Поэтому, несмотря на ожидаемое расширение резервных мощностей в среднесрочной перспективе, по нашему мнению, для стабилизации и снижения цен на нефть необходимо увеличить мощность нефтеперерабатывающих производств в мире. Однако цены на нефть могут быть подвержены сильным колебаниям из-за различных факторов, таких как геополитические риски, санкции, политика ОПЕК и др.

И Соединенные Штаты сделали все, чтобы вернуть цены на комфортный уровень. Во-первых, это меры, которые применяются бизнесом, производителями нефти с целью реагирования на динамику спроса. Так, в текущей ситуации страны ОПЕК+, которые совокупно добывают более 40% жидких углеводородов, достаточно оперативно пришли в апреле к консенсусу о необходимости мер поддержки рынка и выработали конкретные квоты. Широкое развитие электронной биржевой торговли, появление огромного числа производных финансовых инструментов в ХХI веке еще более поставили спотовую цену под контроль. На цены влияют многочисленные факторы, которые имеют рыночный характер.

Главные игроки – Кувейт, ОАЭ, РФ, Венесуэла, США, Иран – контролируют объем добычи в зависимости от наличия запасов на мировом рынке. После 2015 года России удалось вернуть запасам Сирии достойные цены, легализовать нефтепотоки, которые незаконно проникали в Европу и демпинговали экономически обоснованные котировки нефти. Для развития независимого ценообразования на российскую нефть многие вопросы требуют предварительного разрешения. Прежде всего, для формирования эффективного ценового сигнала в рамах биржевой торговли необходимо обеспечить ликвидность рынка, то есть существенные обороты торговли на конкретной торговой площадке.

В статье рассматриваются ключевые факторы, влияющие на ценообразование как маркерных сортов нефти, так и марок отечественного производства. Анализируются особенности становления Brent как основного мирового маркера, оказывающего значительное воздействие на ценообразование на российском нефтяном рынке. В работе затрагиваются проблемы формирования цены на нефть отечественной марки Urals. Приводятся различные методики ценообразования на российском нефтяном рынке.

И начались шок и паника, попытки куда-то пристроить эти фьючерсы. Рассмотрим одно из крупных месторождений одной из ведущих нефтедобывающих компаний страны. Необходимо проанализировать оптимизирует ли затраты замена хотя бы одного наименования оборудования на отечественное.

С одной стороны, алгоритмы, заложенные в торговых роботах, способствуют моментальной интерпретации поступающей на рынок информации и, как следствие, быстрому выполнению торговых действий. Также процесс «мышления» робота не сопровождается наличием психологических аспектов (недостатков), присущих человеку. С другой стороны, успех робота, то есть его финансовый результат, формируется за счет алгоритмов, целевых функций и ограничений, заложенных как раз человеком. Качество робота определяется качеством алгоритма, созданного человеком. Конечную оценку финансового результата и принятие решения о продолжении действия робота также принимает человек.

Одним из крупнейших игроков на рынке “черного золота” является Россия. Достаточно крупная доля бюджета России формируется на доходах, которые поступают с реализации нефти. Еще одним значительным фактором ценообразования нефти является ее себестоимость, так как условия добычи нефти не одинаковы. В таблице 1 представлены официальные данные, которые характеризуют себестоимость нефти в разных государствах мира (за один баррель).

Стандартные методы воздействия ОПЕК на цены — согласованное увеличение/снижение производства нефти в странах–членах картеля и объявление референтных цен на нефть. Сегодня влияние картеля на цены значительно слабее, чем лет назад. Здесь цены на нефть выступают не только товарным, но и денежным феноменом, ребенком финансовых рынков вместе с металлами, зерном и другими биржевыми товарами. Так как нефть торгуется на мировых рынках за доллары США, обменный курс валюты также сильно влияет на конечную стоимость бензина. Если национальная валюта ослабевает по отношению к доллару, это приводит к удорожанию импорта нефти и нефтепродуктов. В странах, зависимых от импорта топлива, такой сценарий может привести к существенному росту цен на бензин.

Основной его объем приходится на процентные и валютные деривативы. На биржевых рынках фьючерсов товары (все, не только нефть) занимают где-то одну треть. По данным Всемирной федерации бирж товарных опционов и фьючерсов — 5% от общего числа (2012 год). Например, по данным Казначейства США, в позициях банков на рынке деривативов по нарицательной стоимости доля товарных контрактов (нефть, металлы, продовольствие и т. п.) составляла в конце 2012 года 0,6%. Нельзя, впрочем, забывать, что рынок нефти — это замечательное место для транснациональных корпораций, которые имеют лишь условную национальную принадлежность. Совершенствование механизма распределения доходов от экспорта нефти.

Но когда это восстановление рынка окажется, например, отложенным по той или иной причине или не таким сильным, как ожидалось, то тогда котировки пойдут резко вниз. При рассмотрении графиков, предоставленных выше, можно сделать вывод, что особого влияния на добычу традиционных запасов санкции не оказали, но при разработке добычи других углеводородов дела обстоят значительно хуже. С каждым новым периодом времени США ужесточает санкции против России. Большое количество проектов находятся под угрозой, т.к. Так, например, компания Exxon Mobil в своем годовом отчете указала, что отказывается от проектов, разрабатываемых на шельфе вместе с Роснефтью, из-за введения санкций.

Проблемами регулирования цен на нефть на государственном и международном уровне занимались Фаттух В., Килиан Л., Махадева Л., Книттель К., Пиндик Р., Кондратов Д. Однако многие как теоретические вопросы, так и анализ их практической реализации раскрыты недостаточно. Например, добыча нефти в Мексиканском заливе зависит от тропических штормов и ураганов.

Данная проблематика широко представлена в работах российских ученых [3; 17-19]. В данной работе будет отражена авторская оценка с учетом современного состояния экономики. В самое ближайшее время высоки шансы на повторный откат котировок Brent от уровней в районе $80 за баррель. Однако уже в ноябре по мере появления новостей о том, что поставки из Ирана снижаются на бóльшую величину, чем в среднем ожидал рынок, вновь можно рассчитывать на импульс роста.

В ближайшей перспективе появятся новые центры распределения природных ресурсов. Соединенные Штаты, Франция, Англия уже не оказывают прежнего влияния на Венесуэлу, ОАЭ, Ливию, Сирию – основных экспортеров «черного золота» на мировой рынок. Прогнозы на основании геополитических изменений предсказать очень сложно, поэтому эксперты рекомендуют отслеживать курс нефти онлайн, чтобы контролировать вложения в сырьевые ресурсы. Может показаться, что 1% — это совсем незначительная величина. Но нужно понимать, что нефть является неэластичным товаром.

Мы, материалисты, не собираемся делать из финансов фетиша. Финансы — это текучая, изменяющаяся, раздувающаяся оболочка вокруг ядра. WTI, или Light Sweet Crude Oil, добывается в штате Техас. Это легкая малосернистая нефть, которая хорошо подходит для производства бензина и других дистиллятов. В последние несколько лет котировки WTI ниже, чем у Brent, хотя по качеству эти сорта похожи. Так происходит из-за высоких затрат на поставку, загруженности хранилищ и трубопроводов в США.

А справедливая цена равновесия находится где-то в диапазоне $40–50/барр. К сожалению, никакого триумфа в апрельском падении цен до отрицательных значений не было. Однако коллапс, технический по своей сути, отчетливо показал возросшую угрозу для мирового нефтяного рынка, основанную на риске исчерпания места в нефтехранилищах. И речь идет не только о Кушинге (штат Оклахома) – ключевом хранилище и базе поставки по фьючерсные контрактам WTI. Фьючерсы на NYMEХ являются поставочными, то есть предполагают физическую поставку нефти в крупнейшую систему хранилищ в Кушинге (штат Оклахома). Выход в отрицательную зону по майскому фьючерсу 20 апреля усугубил тот факт, что на NYMEX они торговались предпоследний день перед экспирацией.

В связи с этим стран-экспортеры отслеживают спрос и справедливо распределяют квоты между участниками ОПЕК, чтобы мировые цены на нефть сохранялись на уровне, дающем хорошую прибыль. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзники, такие как Россия, играют ключевую роль в определении объема поставок нефти на мировой рынок. Когда страны ОПЕК принимают решение сократить добычу нефти, это может привести к снижению предложения на рынке и, как следствие, к росту цен на нефть и бензин. Резкие изменения на нефтяном рынке часто вызваны нестабильностью в странах, где находятся крупнейшие мировые нефтедобывающие компании. Политическая нестабильность на Ближнем Востоке, санкции против некоторых стран, как, например, Иран или Венесуэла, могут резко сократить объемы поставок нефти и, как следствие, поднять цены на нефть, что автоматически приводит к росту цен на бензин. И в целом на сегодняшний день нефтяной рынок во многом действительно является бумажным.

Это, конечно же, может отразиться и на его спросе на углеводороды, включая нефть. Торговые войны с США, рост противоречий с Евросоюзом, как и экономические проблемы Америки со Старым Светом, объективно снижают их способность покупать то количество китайской продукции, которое они выбирали до коронакризисных годов. Это значит, что КНР, возможно, придется привыкать к меньшему спросу в мировой торговле. Экспортеров нефти и трейдеров пугает сама только мысль об этом. CME Group, в которую входит биржа NYMEX, крупнейший нефтяной рынок, специально провела в конце 2009 года исследование уровня концентрации сделок (свопы, биржевые фьючерсы, внебиржевой рынок) на дилерах, так называемых делателях рынка (маркетмейкерах). В обычные времена это 5-10%, в моменты развернутой игры на повышение или понижение доходит до 15-20%.

Такое повышение будет возможно за счет предновогоднего роста спроса. Прогноз среднегодовой цены в 2024 г., согласно аналитической модели, – около $83/барр. Однако если прогнозы о рецессии в США не сбудутся и экономика Китая покажет приемлемый рост, то тенденция к росту цен будет гораздо круче. В отдельные месяцы следующего года мы сможем увидеть нефть по $90/барр.

Об этом ведущая «Экономики на слух», пресс-секретарь РЭШ, а в прошлом — экономический обозреватель деловых изданий Алина Гребнева говорила с приглашенным профессором РЭШ Александром Маланичевым в недавнем выпуске подкаста. Александр также объясняет, почему высокие цены на традиционные энергоносители – это хорошо прежде всего для инвестиционной основы будущего зеленого перехода. Альтернативную энергетику человечество, по мнению Маланичева, сможет полноценно внедрить к 2100 г. И затрат на ее транспортировку указываются в контрактах на продажу-покупку. При этом «зависимость цен большинства сортов нефти (порядка 70% торгуемой нефти) от цены марки Brent приводит к волантильности нефтяного рынка» [2]. Минимального значения в 29,32 доллара за баррель цена основного цено-образующего сорта нефти марки Brent достигла в 2016 году, а максимума в 84,96 — в 2018 году (рисунок 2), таки невернувшиськ прежнемууровню.

Вашингтон также угрожает ввести санкции против стран, которые нарушат их требования. Иногда страны договариваются более широким кругом — это называется ОПЕК+. В организацию входят, в частности, Россия, Казахстан, Азербайджан, Мексика, Бразилия. Они тоже договариваются о квотах — кто сколько должен добывать, чтобы держать мировые цены на нефть в устраивающих всех диапазоне. Другие страны вынуждены принимать эти условия, которые диктуют ОПЕК и ОПЕК+ на нефтяном рынке. В 2016 году страны ОПЕК, а также ещё 11 производителей нефти, включая Россию, договорились о совместном сокращении добычи нефти, чтобы поддержать цены на сырьё.

Цена на нефть марки Brent представляет собой важный показатель для нефтяной индустрии и мировой экономики в целом. Анализ прогнозов стоимости нефти позволяет лучше понять динамику рынка и принять обоснованные решения. Представленный в уточненный текущий прогноз стоимости Brent представляет оптимистический вариант прогноза, однако реальная цена на нефть может значительно отличаться от прогнозных значений. Поэтому важно принимать во внимание и другие факторы, влияющие на рынок нефти.

Цены на фьючерсы меняются в зависимости от спроса и предложения и позволяют страховаться производителям нефти, а инвесторам — просто зарабатывать на изменениях котировок. Нефть имеет ценность, потому что рынку необходимо то, что из нее производится — топливо и нефтепродукты. Основной спрос на нефть создают покупатели топлива — промышленность, электростанции, транспорт. Если растут перевозки, производство, то повышается спрос на нефть — и это приводит к росту цен. При промышленном спаде, снижении перевозок, теплых зимах, когда электростанциям не нужно сжигать много топлива, цены на нефть снижаются.

BP прочит России уверенное место в тройке стран–крупнейших производителей нефти (США, Россия, Саудовская Аравия). По прогнозу Управления энергетической информации США на 2040 год, доля России в мировом производстве нефти — 10,7% (чуть больше, чем у США), на экспорт идет примерно 65% произведенного. Например, в прогнозах, сделанных в 2000 году, сланцевые газ и нефть даже не упоминались. Однако, понимание глобальных причин и механизмов, влияющих на стоимость бензина, позволяет лучше прогнозировать колебания цен и подготовиться к возможным изменениям. Важно также помнить, что каждый регион может по-разному реагировать на мировые тренды, и локальные условия, такие как уровень налогов и внутреннее производство топлива, могут также играть значительную роль в формировании конечной цены на бензин. Например, в 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, когда большинство стран находились на карантине, спрос на топливо резко упал, что привело к значительному падению цен на нефть и бензин.

Перед командой разработчиков встала задача – разработать такое оборудование для добычи нефти, которое бы смогло погружаться в изогнутые стволы скважин малого диаметра. Из рисунка 8 видно, что в начале анализируемого периода (до введения санкций) в РФ добывалось 44,3 тыс. Т., а в конце добыча увеличилась на 6,4% и составила около 47,4 тыс. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что введение санкций не сильно повлияло на добычу нефти. На диаграмме видно, что доля импорта оборудования из стран, применивших санкции к РФ, превосходит долю стран, которые не применяли санкции (рисунок 7). Это показывает зависимость страны от импорта оборудования для нефтедобычи.

Это не только банки США и Великобритании, но и континентальной Европы. Кроме того, в списке есть нефтяная компания (British Petroleum), а также энергетический трейдер (GDF Suez Trading). Биржи и внебиржевые платформы для нефти и других товаров создаются теми, кто торгует на них. Изменения на нем могут происходить под воздействием множества факторов — от политических решений до природных катастроф.

Учет совокупности влияющих факторов и условий требует выстраивания многообразной и гибкой политики. Это, кстати, может касаться и уточнения акцентов работы в рамках упомянутых альянсов. Рынок дальше смотрит, может ли производитель качать тот же самый объем по цене $15/барр. Поэтому, с одной стороны, это спекуляция, с другой – это рынок. Поэтому я не могу выделить процент составляющей в цене, но скажу, что в каждый отдельно взятый момент времени он может быть очень существенным.

«Рубль стал менее предсказуемым из-за того, что цены на нефть и другие важные для курса факторы стали во многом определяться геополитикой и отсутствием понятных правил игры». Сейчас каждый день в мире покупают около 100 млн баррелей нефти. В 2023 году спрос увеличился примерно на 2%, в 2024 году ждут похожей динамики. В 1973 году между Египтом и Сирией с одной стороны и Израилем с другой началась так называемая война Судного дня. Тогда же Египет и Сирия объявили о прекращении поставок нефти поддержавшим Израиль западным странам и Японии.

Составят в среднем не более 4.7% за год — это достаточно высокий показатель. Лишь при росте мировой экономики менее чем на 3% в год увеличение спроса на нефть не превышало 1%. В связи со снижением статистической зависимости между этими показателями можно прогнозировать, что увеличение спроса на нефть в среднесрочной перспективе будет находиться в диапазоне 1.2–2.7% в год.

Эскалация конфликтов в арабских странах обычно приводит к удорожанию нефти. Например, в начале 2024 года США и Великобритания нанесли воздушные и морские удары по военным объектам хуситов в Йемене, и это сразу же привело к росту фьючерсов на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже на 3,64%. В октябре 2021 года авторитетное Международное энергетическое агентство (МЭА) в своём ежегодном докладе впервые отметило неизбежность падения глобального спроса на нефть в долгосрочной перспективе. К этому приведут усилия правительств по всему миру, направленные на сокращение выбросов углекислого газа ради борьбы с глобальным потеплением.

Так, многие страны-производители нефти вынуждены себя защищать в условиях имеющихся проблем и ограничений с доступом к дешевым мировым финансовым ресурсам. На нефтяной сектор оказывает влияние наличие различных форм контроля и ограничительных практик со стороны ряда стран – мировых лидеров, в том числе, в отношении возможностей применения новых технологий. Таким образом, можно сделать вывод, что в условиях экономических санкций политика импортозамещения имеет хорошие предпосылки для развития. На примерах показано насколько масштабное ведется внедрение отечественных как технологий, так и оборудования.

Прогнозы мирового рынка нефти учитываются при разработке государственных бюджетов и инвестиционных проектов корпоративного сектора. Цены нефти в существенной степени влияют на производственные издержки. Причем в период перелома тенденций на товарных рынках роль спекулятивного фактора резко повышается.

Объем нефтедобычи является важным факторам при установке цен на нефть. Чем больше добывается нефти, тем ниже цена, так как предложение растет, а спрос остается неизменным. Для того чтобы получить максимальную прибыль, страны-экспортеры нефти создали международную организацию ОПЕК (англ. The Organization of the Petroleum Exporting Countries; сокращённо ОПЕК, англ. OPEC).

Более высокие технологии, но пока и более высокие издержки на освоение и добычу. В мировой практике широкое распространение получило такое направление модернизации национальной экономики, как финансовое стимулирование инновационных отраслей и инфраструктуры инновационного развития. Такие меры, как смягчение налоговой нагрузки на инновационные отрасли, софинансирование инновационных проектов, поддержка формирования отраслевых кластеров, бизнес-инкубаторов и технопарков в той или иной степени уже используются в России.

Так, например, последняя волна ослабления реального курса доллара к валютам торговых партнеров США (Price-Adj. Broad Dollar Index) началась с апреля 2002 г. Доллар обесценился на 16%, однако цены на нефть выросли кратно3. В случае возникновения обратной тенденции — долгосрочного роста курса доллара и снижения цен на нефть — спекулятивный фактор может усилить эти процессы, что приведет к падению цен ниже среднего долгосрочного уровня последних десятилетий. Линейная зависимость, при которой с ростом коммерческих запасов в США (см. соответствующий рисунок, построенный на еженедельных данных) наблюдалось снижение цен, стала меняться. Центр внимания участников нефтяного рынка стал постепенно смещаться сначала в сторону объемов резервных мощностей нефтедобычи странами ОПЕК, а затем и свободных мощностей нефтепереработки в наиболее развитых странах. Исходя из баланса спроса и предложения на рынке нефти, можно прогнозировать цены существенно выше $80/барр.

Есть и консервативный сценарий, который учитывает возможную (небольшую) рецессию в США, а также замедление Китая, тогда цены на нефть будут ближе к $70/барр. В условиях долгосрочной тенденции роста цен на углеводороды лидерство России в области добычи нефти и газа является важным конкурентным преимуществом российской экономики. Однако при сохранении сложившихся механизмов влияния нефтяных цен на национальную экономику оно является также источником серьезных отраслевых дисбалансов. В периоды высокого уровня углеводородных цен растущая рентабельность нефтегазового сектора и обслуживающих его отраслей обусловливает переток в эти отрасли значительной части кадровых и финансовых ресурсов национальной экономики. В сочетании с номинальным укреплением рубля, снижающим ценовую конкурентоспособность российского обрабатывающего сектора, («голландская болезнь») это дестимулирует развитие инновационных отраслей национальной экономики и замедляет процесс ее модернизации.

Германия, Франция, Великобритания, Италия и Испания достигают этого, повышая энергоэффективность, развивая энергосберегающие технологии и альтернативную энергетику. Снизить потребление «помогают» и низкие темпы экономического развития. Следующим ударом уже для России стал азиатский экономический кризис 1997 года, который также обвалил котировки нефти. А вот в Саудовской Аравии нефть Arab Light залегает неглубоко от поверхности и себестоимость её добычи низкая.

Международная комиссия по ценным бумагам (IOSCO) хотя и дала рекомендации по повышению прозрачности рынка деривативов, но пришла к выводу, что отсутствуют убедительные свидетельства систематического влияния финансовых спекулянтов на динамику нефтяных цен. Последующие исследования также эмпирически подтвердили отсутствие систематического вклада финансовых спекулянтов в волатильность сырьевых и, в частности, нефтяных цен. Сегодня консенсус состоит скорее в том, что финансовые рынки могут в отдельные моменты усилить динамику нефтяных цен, однако не они определяют их общий тренд.

Ценовые скачки кратно превышают маржинальные изменения объемов физического предаежензнг и тораеа лн нефть. Во мнвгям ятееаусловисе интерес киоиску сп ооеНес вдаинзыиу мсхаиосмовкенообрдзования ис зефть, в чесенелеи, с о старо ныбыстро развивающихся экономик, испытывающих растущие потребности в импорте черного золота» [6, с. В долгосрочном плане фундаментальные факторы и финансовые рынки действуют сегодня, пожалуй, на равных. Не могут не влиять новации в политической и экономической структуре мира и, соответственно, отражающая их перестройка карт нефтяных потоков. Изменение климата, если оно происходит, уж точно будет определять цену нефти. Но такова реальность, что в равной степени нельзя исключить того, что через, условно говоря, лет фундаментальные (запасы, производство, спрос, предложение, технологии) и финансовые факторы формирования цены на нефть, поменяются местами.

Вслед за периодами существенных дефицитов нефти на рынке, когда приходится растрачивать накопленные запасы, следуют тенденции роста цен, а значительные избытки нефти, то есть периоды пополнения запасов, приводят к снижению цен. Во-первых, это факторы заговора каких-либо участников рынка или третьих сторон. Такие объяснения нельзя считать научными просто потому, что их нельзя подтвердить или опровергнуть эмпирически, ведь всегда найдутся такие участники рынка, которым выгодна та или другая цена, а значит, можно подверстать теорию заговора под любую динамику цен.

Он представляет собой сложную смесь традиционного сырьевого рынка, где ключевое влияние на цены оказывает соотношение баланса между спросом и предложением, и рынка деривативов, на котором зачастую балом правят спекулянты. Именно роль спекулятивного капитала стала определяющей в том, что апрельские фьючерсы на WTI опустились ниже нулевых отметок. Однако случившееся с апрельскими фьючерсами на WTI не является объективным отражением ценовой конъюнктуры нефтяного рынка из-за низкого уровня ликвидности. Тем не менее нельзя сказать, что в настоящее время есть полная ясность для регуляторов финансовых рынков, для организаторов и участников торгов по поводу зафиксированных отрицательных цен на нефть марки WTI. Непосредственно пострадали некоторые из участников торгов, оценки потерь которых и юридические споры на эту тему продолжают рассматриваться.

Наряду общими мерами стимулирования развития инновационных отраслей целесообразно использовать также специфические меры, учитывающие высокую значимость индустрии углеводородов для российской экономики. Наиболее значимой из этих мер является стимулирование отраслей по переработке нефти и газа в России (нефтехимия, производство нефтепродуктов и сжиженного газа). Эти отрасли являются потребителями достаточно сложного оборудования и формируют внутренний спрос на него, тем самым стимулируя развитие машиностроения. Кроме того, развитие этих отраслей создает предпосылки для роста широкого спектра отраслей, использующих продукцию нефтехимии в качестве сырья.

Однако до сих пор цена Urals находится в зависимости от торгов на зарубежных площадках и устанавливается, исходя из стоимости маркерного сорта Brent. В связи с этим нефть Urals «торгуется в долларах с дисконтом к цене Brent, причем величина дисконта превышает разницу, обусловленную различием в качестве нефти» [24]. После заключения сделки ОПЕК+ фактически появился институт, способный балансировать потенциальные перекосы глобального спроса и предложения, а также сглаживать влияние различных второстепенных факторов.

Более того, даже если будут стихийные сюрпризы, они все равно могут оказывать лишь краткосрочное влияние. Пытаясь найти какую-то четкую сезонную закономерность в истории, по итогам проведенного анализа мы так и не сумели выявить устойчивую зависимость между ценой и «ураганным» периодом. Сезонные спады в добыче имеют место, но котировки не реагируют на это, так как инвесторы в курсе, что это кратковременное явление. Каждый год в августе-октябре фокус внимания участников нефтяного рынка и всех неравнодушных смещается в сторону погодных условий в Мексиканском заливе. Сезон атлантических ураганов зачастую вносит серьезные коррективы в прогнозы экспертов.

Я уже 20 лет слышу прогнозы, что доллар вот-вот рухнет, но что-то он пока не рухнул. И пока доллар существует как доминирующая мировая валюта, спекулянты (в том числе американские инвестбанки) будут играть ведущую роль на этом рынке, ничего вы с ними не сделаете, потому что не вы пишете эти правила. Я бы предпочел говорить не о соотношении спекулятивных и фундаментальных факторов, а о наличии повышенной волатильности цен в настоящее время. Фундаментальные факторы пока плохо поддаются оценке в краткосрочной перспективе. Например, не представляется возможным точно сделать прогноз мирового спроса на нефть на II-III квартал, хотя бы потому, что регулярно выходят обновления по изменению карантинных мер. В отсутствие предсказуемости и точности оценок фундаментальных факторов участники рынка реагируют на любые новости и оперативную информацию, на тот информационный поток, которому бы раньше уделялось меньше внимания.

Наиболееизвестнуюроссийскуюнефтянуюмаркуигак получаютпосредством смешения нескольких сортов, добываемых в разных регионах (Урал, Поволжье, Западная Сибирь). Помимо Urals Россия поставляет и другие нефтяные бренды (Sokol, ESPO, ЯеЬсо),достаточно востребованные покупателями, но не оказывающие решающего влияния на ценообразование. Два крупнейших покупателя иранской нефти, Индия и Китай, периодически заявляют, что не намерены следовать директиве США и продолжат импортировать сырье. Но во многом это чистый волюнтаризм, ведь на самом деле львиную долю иранской нефти покупают конкретные частные компании, и лишь часть приходится на государственные НПЗ. Частные организации боятся санкций больше, чем чиновники, и в большинстве будут вынуждены сменить поставщиков. Страны Западной Европы с конца 1990-х взяли курс на снижение потребления нефти.

Затраты на транспортировку нефти и топлива могут также влиять на конечную цену бензина. Перебои в логистических цепочках, повышение стоимости перевозок, забастовки работников в ключевых портах — все это может сказаться на стоимости доставки нефти и нефтепродуктов, что отражается на розничных ценах на бензин. Теоретические и методологические аспекты формирования мировых цен нефти.

Соответственно, перепроизводства на рынке может уже и не быть через какое-то время. И его действия, направленные на понижение цены, уже очень рискованные. Это второй элемент создания стабильности – предсказуемые действия участников рынка.

Обвалить цены на нефть, создать проблемы сланцевикам, нефтяникам, традиционному оплоту Трампа. Это породит проблемы в американской экономике и выбьет главный козырь у нынешнего президента. Еще в начале года переизбрание Трампа было очевидным, а сейчас – далеко нет. Можно, конечно, сказать, что в ноябре 2016 года была заключена сделка ОПЕК+. В ноябре 2016 года президентом Соединенных Штатов был избран сторонник традиционной энергетики, лоббист нефтяных компаний Дональд Трамп.

Россия должна принять срочные меры по модернизации и диверсификации экономики, чтобы понизить влияние на нее цены на нефть. В современном мире нефть оказывает прямое воздействие на курс валют во многих странах. Стоит отметить, что доходы, получаемые в результате экспорта — это всегда доходы, получаемые исключительно в валюте иностранного государства. Курс рубля является ориентиром при формировании бюджета страны, а доходы бюджета страны напрямую зависят от нефти, поэтому колебание стоимости нефти пагубно влияют на курс самой валюты.

На основе данных было проведено соотношение цен импортной и отечественной оснастки и, как видно из аналитической части, происходит значительное снижение затрат только при замене одного вида оборудования на одном объекте в период, занимающий три года. Предоставленные данные доказывают, что импортозамещение является хорошим стартом для оптимизации затрат нефтедобывающих компаний. При полном рассмотрении спектра замещенного оборудования экономический эффект вырастет в разы, что докажет импортонезависимость России. Говорить о полной импортонезависимости РФ нельзя, т.к. Некоторое оборудование может быть необходимо в единичных случаях, а тогда его производство на территории страны будет нерентабельно. Разработка новых технологий проводится во всех регионах страны, т.к.

Мировые цены на нефть складываются под воздействием широкого спектра политических, экономических и природно-климатических факторов. На современном рынке нефти функционируют не только экспортеры и импортеры, но и другие субъекты, намерениями которых являются совершение спекулятивных сделок и получение сверхприбыли на «черном золоте». Дефицит сырья на нефтяном рынке содействует подорожанию, а избыток запасов, превышающих спрос, ведет к удешевлению. Например, с декабря по февраль 2016 года колебания стоимости находились в пределах долларов за баррель марки Brent.

Учитывая произошедшие изменения в структуре международной торговли нефтью, вопрос адаптации механизмов и методов ценообразования на нефть представляется одним из наиболее актуальных для эффективного развития нефтяных рынков. Выявление факторов, влияющих на формирование цен на нефть как эталонных международных сортов, так и отечественных, позволит сформировать оптимальную методику ценообразования, ориентированную на интересы как продавца, так и покупателя, а также государства. Отставание развития нефтепереработки от растущего спроса на топливо, на наш взгляд, является основной причиной повышения в настоящее время цен на нефтяном рынке.

После того как обострился конфликт в Восточном Средиземноморье, отчеты экспертных сообществ, где обсуждалась средняя цена Brent в отдельных кварталах 2024 года, стали спешно корректировать. Рейтинговые агентства, банки и международные организации стали противоречить не только друг другу, но и своим же недавним прогнозам. К примеру, американское Fitch Ratings в ноябре заявило, что стоимость черного золота на мировом рынке в 2024 году достигнет отметки в $120 за баррель, если ближневосточный конфликт приведет к срыву поставок углеводородов. Более того, аналитики из агентства теперь считают, что даже в 2025 году стоимость не опустится ниже $100. Еще в сентябре этого года в Fitch уверяли, что в 2024 году нефть в среднем должна стоить $75, а в 2025 году — вообще снизиться до $70. — Каждый день нужно молиться, чтобы как-то утром, открыв глаза, не оказаться в новой реальности, в которой российское сырье не очень то и нужно, а цены на него падают всерьез и надолго.

Для них самый ужас – когда спекулятивная сделка станет реальностью. Когда ты покупаешь фьючерс на следующий месяц, это означает, что ты просто пытаешься угадать цену, физическая нефть тебе не нужна. Но приближалось закрытие майских фьючерсов с поставкой в Кушинге (Оклахома) и спекулянты осознали, что с ними действительно могут расплатиться «настоящей» нефтью.

В результате основой новой технологии стали канатные системы, которые применялись при строительстве мостов и добыче рудных ископаемых. Канат повторяет изгибы ствола скважины и имеет насос малого диаметра, данная конструкция позволяет добывать нефть с больших глубин, которая не была доступна ранее. Ниже представлена таблица месячной и годовой инфляции в рассматриваемый период (рисунок 3), выраженной в процентах относительно предыдущего периода. • Brent-это нефть из Северного моря, у берегов Соединенного Королевства. Он имеет несколько более высокое содержание серы, чем WTI. Тем не менее, с точки зрения качества, WTI и Brent в значительной степени сопоставимы.

Также реализуется государственная поддержка в стимулировании добычи сырья на месторождениях, имеющие трудно извлекаемые запасы нефти. • Fateh -это поток сырой нефти из эмирата Дубай (именно поэтому его иногда просто называют “Дубайская сырая нефть”). Fateh также классифицируется как более высокосернистая нефть, чем WTI или Brent. Появляется все больше малых атомных реакторов – не только в России, но и в других странах. Еще один интересный проект – это приливная энергетика, уже есть электростанции, которые собирают энергию волн, это недоиспользованный источник на всех побережьях. Возможно, его можно будет использовать даже в открытом море.

Если его применять в смеси с традиционным природным газом, т. С метаном (его можно подмешивать в пропорции 10–15%, максимум 20%), он становится сравнительно безопасным и его можно использовать в традиционных горелках на электростанциях и даже в газовых двигателях. Использование чистого водорода еще под вопросом, поскольку он довольно летучий и взрывоопасный. В 2023 году растет напряжение в сфере взаимоотношений между странами и происходят геополитические конфликты.

Инвестиционная привлекательность рынка нефтяных фьючерсов обусловлена, в первую очередь, объемами кредитования нефтяной промышленности, так как нефтяной фьючерс – это, в основном, залоговый инструмент при привлечении кредитов. Многие утверждают, что этот рекордный исторический обвал был порожден спекулятивными алгоритмами. Спекулянты относились к нефтяным фьючерсам как к обычной сделке-пари. И они как страшный сон воспринимали ситуацию, когда с ними расплатятся физическим товаром.

Конъюнктурные колебания мирового рынка нефти в значительной степени обусловливают динамику макроэкономических процессов в России. В периоды высокого уровня мировых цен нефти складываются благоприятные условия для развития отечественной экономики. Но резкое падение котировок нефтяного рынка приводит к кризисным тенденциям. Эффективное использование доходов от экспорта нефти является важной предпосылкой ускоренного развития в российской экономике инновационных отраслей. В условиях сокращения резервных мощностей в нефтедобыче до уровня ниже 2 млн. В сутки можно говорить лишь о возможности поддержания ежегодного прироста спроса на нефть, но ни о какой компенсации со стороны предложения в случае дополнительного возникновения форс-мажорных обстоятельств речи уже не идет.

В 2014–2016 годах это был глобальный шок предложения из-за появления нового крупного источника добычи — сланцевой нефти, прежде всего в США. Здесь координированное сокращение добычи последовало далеко не сразу, да и имело ли оно смысл? Лишь после того как добыча в США в 2016 году начала заметно сокращаться, а ОПЕК объединила свои действия с другими экспортерами, ограничив собственные потери, лишь тогда сокращение добычи по соглашению стран ОПЕК и не ОПЕК состоялось. Финансовое регулирование нефтяной промышленности является одним из основных факторов, влияющих на экономическую обстановку в стране, особенно в период низких цен. Как показали события последних трех-пяти лет, в глобальной экономике определяющее и первостепенное значение имеют физические продукты. Нефть – природный ресурс, который влияет на глобальную экономику независимо от того, из какой страны сырье поступает на нефтяной рынок.

Во-первых, для многих потребителей поездки на транспорте — предмет первой необходимости, и даже при резком удорожании или удешевлении бензина они будут ездить столько же, сколько и раньше, особенно если в их бюджете доля расходов на поездки довольно мала. Во-вторых, собственно вклад цены на нефть в итоговую цену моторного топлива, которую потребители видят на бензоколонке, во многих странах не так уж велик. По оценке ОПЕК, в США цена нефти обеспечивает половину стоимости нефтепродуктов, а в крупнейших странах Европы — и вовсе четверть, а большая часть приходится на налоги. Так что потребители не очень-то чувствуют колебания нефтяных цен. Более того, в-третьих, в некоторых странах цены на топливо субсидируются государством, и тогда потребители тем более не будут адаптировать свое поведение к динамике мировых нефтяных цен.

С одной стороны, с 2018 года из-за подъема цен до $60–70 за баррель вновь сильно оживилась добыча в США, так что и без пандемии в начале 2020 года ожидался существенный избыток нефти на рынке. Собственно говоря, в ожидании этого уже с января 2020 года государства ОПЕК и не ОПЕК еще немного сократили добычу, хотя этого было недостаточно для компенсации избыточного предложения в начале 2020 года. Но пандемия коронавируса обрушила спрос в начале года сначала в Китае, а теперь, судя по всему, и в развитых странах.

Данная разработка позволяет вести добычу нефти из скважин, имеющих малый диаметр. Технологии бурения таких скважин появились давно и сразу начали использоваться многими нефтедобывающими компаниями. 60% затрат на строительство зависит от диаметра скважины. Разбуривать малые диаметры начали и в скважинах, имеющих боковой ствол.

По нашему мнению, среднегодовые цены выше 40 долл./барр. Не могут служить равновесными в долгосрочной перспективе, хотя ОПЕК рассматривает диапазон 40–50 долл./барр. Как приемлемый — устраивающий и производителей, и потребителей. До последнего года на мировом рынке наблюдалось доминирование США, но сегодня многие страны понимают, что появились новые политические факторы – обстановка меняется.

Основные биржи в Нью-Йорке (Нью-Йоркская товарная биржа) и Лондоне (ICE Futures, бывшая Международная нефтяная биржа, принадлежит американской Межконтинентальной бирже). Все остальные нефтяные биржевые проекты — побочные, хотя быстро развиваются азиатские рынки. Например, известно, что более 150 лет по всему миру растет доля государственных доходов/расходов в ВВП.

Содержание серы в российской нефти выше, чем в европейской, примерно в 10 раз. Фонды денежного рынка могут быть биржевой альтернативой привычным вкладам и накопительным счетам. Рассказываем, почему они так популярны в период высоких ставок и какие фонды торгуются на Московской бирже. Московская биржа готовит к запуску новый индекс, который должен сделать торговлю более прозрачной для инвесторов, а инсайдеров предостеречь от нарушений. Инвесторы увидят, как сделки инсайдеров влияют на котировки активов.

В 2015 году ОПЕК предложил России войти в состав организации, но та решила остаться наблюдателем, чтобы не сокращать добычу и получить преимущество от сокращения другим странами. Тепловые насосы активно развиваются в Европе и США – они используют энергию земли. Можно также посмотреть в сторону водорода, но водород – это не отдельный вид энергии (он вырабатывается), а ее аккумулятор.

Следовательно, образуется прямая взаимосвязь, когда наблюдается увеличение котировок фьючерсов в случае ожидания роста цен на нефть. При этом падение цен на нефть чаще всего связывается с изменениями условий реального рынка нефти. Цены восстановились и колебались на уровне порядка 100 долларов за баррель.

В то же время прогноз снижения цен на нефть расходится с ожиданиями, например, МВФ и Министерства энергетики США. Эти ведомства прогнозировали, что цены на нефть в среднесрочной перспективе останутся на уровне текущего года (в прогнозе МВФ отклонения цены за пять лет не превышают 2% от уровня 2006 г., прогноз EIA цены на 2007 г. ориентируется на незначительный ее рост). Такие прогнозы, с нашей точки зрения, конечно, также имеют право на существование. И мы не исключаем подобного сценария — и даже более существенного роста цен, если ситуация в Персидском заливе обострится до фазы очередного военного конфликта.

Длительность этих перебоев с поставками (до полного восстановления прежнего уровня нефтедобычи) может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет. Безусловно, страны ОЭСР располагают достаточными запасами нефти, которые позволят им продолжительное время (почти четыре года) обходиться, например, без иранской нефти, если вдруг Иран остановит ее экспорт. Но истощение запасов только усугубит ситуацию, а их использование может лишь временно снять напряженность на рынке. В условиях глобализации мировые цены нефти превратились в один из важнейших экономических индикаторов, оказывающих непосредственное воздействие на состояние товарных и финансовых рынков, а также национальных бюджетных систем. Под влиянием ожиданий хозяйствующих субъектов относительно будущей динамики мировых цен нефти формируются валютные курсы, фондовые котировки, потребительские и оптовые цены.

При этом информацию для индекса будут давать сами эмитенты в добровольном порядке. К примеру, Евросоюз планирует сократить выбросы парникового газа к 2030 году как минимум на 55% по сравнению с уровнем 1990-го, Китай — достичь углеродной нейтральности к 2060 году. По данным Управления энергетической информации Минэнерго США, Китай — второй после США потребитель нефти.

С тех пор представители стран, включая Саудовскую Аравию и Россию, двух из трёх из крупнейших производителей нефти, встречаются раз в месяц, чтобы обсудить ситуацию на рынке и необходимость изменений в уровне добычи. Авторитетные организации пересматривают свои прогнозы по долгосрочному спросу в сторону его понижения. При этом ещё год назад ОПЕК прогнозировала пик на вторую половину 2030-х годов. Среди факторов пересмотра прогноза отмечают более быстрое, чем ожидалось, распространение электрокаров. После военных столкновений Израиля и Газы в Goldman Sachs озвучили прогноз средней стоимости Brent в $100 к середине 2024-го.

Страны – члены ОПЕК контролируют 2/3 мировых запасов нефти, при этом на их долю приходит 35% всемирной добычи и половина мирового экспорта нефти. Тонн(12,7%), она долгое время занимала лидирующее положение по добыче нефти до сланцевой революции в США, которая добывает 571,5 млн. Третье место занимает Россия, она добывает 554,5 млн.

(в ценах 2004 г.), достигая в отдельные годы уровня 80 долл./барр., темпы роста мировой экономики объясняли более 80% повышения спроса на нефть. При этом 4%-ный прирост ВВП увеличивал нефтяной спрос на 10%. Столь высокая зависимость экономики от спросового фактора в определенной степени объясняла резкое увеличение цен в тот период. В условиях рыночной экономики производители использовали любые возможности для развития энергосберегающих технологий. В результате за последние почти двадцать лет коэффициент эластичности в линейной зависимости снизился с 2.5 до значения менее 1, объясняя при этом менее 70% всех колебаний спроса.

К тому же нужно признать и тот факт, что более двух лет высокой волатильности цен создали условия, в которых рынок уже больше опирается не на фундаментальные показатели, а на банальный страх. В целом же Алексей Белогорьев уверен, что прогнозы в $ за баррель следует считать крайне оптимистичными. Даже текущие цены $83-85 во многом искусственно поддерживаются политикой некоторых нефтедобывающих государств, включая РФ и Саудовскую Аравию.

К примеру, в норвежской нефтяной компании Equinor ожидают его примерно в 2027–2028 годах, во французской Total — в 2030 году. Исследовательские организации Rystad Energy, McKinsey и Wood Mackenzie предполагают, что пик будет достигнут не позже 2035 года. — Центры ценообразования на нефть как финансовый товар — США и Великобритания.

Наконец, дошла очередь до товаров (нефть, металлы, продовольствие, удобрения и т. п.) и даже до квот на выбросы парниковых газов. Знаменитый рынок тюльпанов в Голландии (тюльпаномания, XVII век) немедленно породил срочные сделки с ними. Все это не отменяет, конечно, того, что у цены на нефть фундаментальное стоимостное ядро.

И отказ от прежнего соглашения главных участников — России и Саудовской Аравии — нельзя однозначно считать ни немотивированным, ни безответственным. Ценовой шок при таком количестве негативных явлений в мировой экономике все равно бы состоялся. Но ослабление валюты не нужно ни государству, ни населению, оно ведет к ускорению инфляции и росту цен. В худшем сценарии экономика может столкнуться с увеличением оттока капитала, со снижением инвестиций в отрасли, что также отразится на ВВП [7].

Повышение цен на нефть ускорило процессы энергосбережения и освоения новых технологий разведки и добычи, новых источников энергии. Эффект от этих усилий будет с каждым годом все более заметен и в ближайшие несколько лет приведет к постепенному снижению цен на нефть. Фундаментальными причинами бума на нефтяном рынке стали возросший спрос на углеводородное сырье, с одной стороны, и ограниченные мощности в добыче нефти (на фоне перебоев с ее поставками) и в нефтепереработке — с другой. При появлении существенного запаса в резервных мощностях добычи нефти и ее переработки влияние спроса и спекулятивных факторов на нефтяные цены будет значительно меньшим, чем сейчас. По нашему мнению, в настоящее время формируются предпосылки для реализации именно такого сценария, при котором можно ожидать снижения нефтяных цен в среднесрочной перспективе. При этом мы рассчитываем на стабилизацию ситуации в Ираке и прекращение эскалации напряженности вокруг ядерной программы Ирана.

Другим фактором является выбранный для добычи вид ископаемого — например, чтобы произвести нефть из бедных сырьём сланцев или битуминозных песков, нужно серьёзно потратиться. Поэтому европейским странам, добывающим дорогое сырьё в Северном море, и «сланцевикам» из США совсем не выгодна цена на нефть ниже $80. Нефть — природный ресурс и биржевой товар, который постоянно влияет на глобальную экономику. Её продают и покупают во всём мире, и далеко не всегда на биржах. Но именно биржевые цены выступают ориентиром, отражающим колебания спроса и предложения на мировом рынке.

Канаде приходится тратить на производственные расходы 11,56$ за баррель, одна из причин высокой цены в том, что ее добывают из нефтяных песков. России на добычу приходится тратить намного меньше – 2,98$ за баррель. На капитальные затраты Саудовская Аравия расходует 3,5$ за баррель, так как нефть находится вблизи поверхности пустыни, и не нужно больших затрат на бурение скважин. Чего не скажешь о Норвегии, которой приходится тратить 13,67$ за баррель, чтобы создавать крупные морские производственные платформы.

Однако, поскольку традиционно компании поставляют нефть на экспорт по долгосрочным контрактам и в условиях падения курса рубля заинтересованы в сохранении долларовых доходов, можно ожидать, что предложение нефти на торговой площадке может оказаться ограниченным. В связи с этим предполагается, что на начальном этапе рубли будут использоваться в качестве одной из возможных валют платежа. Скорый переход на расчеты только в рублях весьма маловероятен» [7]. В отечественной практике торговли нефтью на внутреннем рынке используется несколько методик ценообразования (таблица 1). Для выявления наиболее обоснованных условий формирования цены на нефть с учетом ее качественных показателей, в интересах как государства, так и нефтяных компаний, необходим анализ этих методов. Согласно ожиданиям экспертов Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), до конца I квартала 2019 г.

Эксперты-рыночники уверяют, что цена на нефть, как и на любой другой товар, определяется кривыми спроса и предложения. Они живут в мире Адама Смита, где царствует цена равновесия. Но сегодня очень сложно отрицать очевидный факт – объем нефтяных спекуляций настолько колоссален, что его влияние не может не сказываться на мировой цене. И поэтому мне идея о том, что нефть – обычный физический товар и цена на него определяется по формулам из учебника экономики, кажется весьма недальновидной. В основном такая разница обусловлена геологическими особенностями места добычи.

Согласно последнему годовому обзору мировых рынков энергоносителей, подготовленному компанией BP, в 2004 г. Объем свободных мощностей нефтепереработки превысил объем потребления нефти не более чем на 5%, что стало минимальным уровнем с 1965 г. По всей видимости, в прошлом году ситуация вряд ли существенно изменилась в лучшую сторону. По нашей оценке, лишь 8%-ный запас свободных мощностей в нефтепереработке способен переломить ситуацию и существенно снизить цены на сырую нефть.

Цены выросли сразу в 4 раза (с $3 до $12 за баррель), и начался энергетический кризис. Нефть дороже, если содержит больше лёгких фракций и меньше серы. Например, высокосернистая российская марка нефти Urals в 2023 году стоила в среднем $63 за баррель. А средняя цена на нефть Brent, которая считается эталоном, составила $82,6 за баррель. Странам-импортёрам нефти выгодны низкие цены на сырьё, а экспортёрам — высокие.

Нефтяные грузы перемещаются с относительной легкостью между странами и через океаны. В условиях глобализации нефтяной рынок превратился в один из важнейших экономических индикаторов, влияющих на состояние товарных и финансовых рынков, а также национальных бюджетных систем. Государства во многом зависят от цен на нефть, поэтому развитые страны пытаются получить контроль над нефтяным сектором. В этой связи представляется необходимым изучение воздействия мировых цен нефти на российскую экономику и анализ основных направлений повышения экономической эффективности использования доходов от экспорта нефти для инновационного развития России. Это означает еще большее отдаление от фундаментальных факторов (спроса и предложения), еще более сильное влияние «трех и». Недалек тот час, когда расчеты будут происходить уже не в долларах за баррель, а в Energy/Coin.

Подробнее в статье, которую проверила экономист Татьяна Скрыль. Также на предложение нефти могут влиять страны, высвобождающие сырьё из резервов. К примеру, в апреле стало известно, что США и другие члены МЭА высвободят нефтяные резервы и дополнительная нефть будет поступать на рынок с мая по октябрь. Главный фактор — решения ОПЕК об объёмах производства, говорится на сайте Управления энергетической информации США. Вместе на них приходится около 40% мировой добычи и — что важно для мировых цен — более 60% мирового экспорта. В целом, в прогнозах ведущих аналитических агентств, банков и даже правительственных организаций по обе стороны Атлантики наблюдается растерянность.

Она сокращает или увеличивает объем добычи нефти в рамках стран-участниц ОПЕК. Например, если нефть дешевеет, они сокращают добычу и получают плановый доход за счет увеличения цены. Современный рынок сырой нефти является поистине глобальным по охвату.

Речь идет о тех самых экстремумах, “хвостах”, которые вмешиваются или даже могут ломать “финансовый” механизм ценообразования на нефть. Например, цель США стать чистым экспортером нефти к 2020 году неизбежно должна оказать значимое понижательное воздействие на цену нефти. Или, например, торможение Китая, если это произойдет, переход других азиатских стран в зону умеренного вместо сверхбыстрого роста будет оказывать аналогичное влияние. — Нефть с начала 2000-х годов стала финансовым товаром. Цены складываются на рынках нефтяных деривативов с основными биржами в Нью-Йорке, Чикаго, Лондоне. Инфляция несет ответственность за 85% роста цены на нефть от уровня 1950 года.

Затем мы сделаем выводы и обсудим возможные перспективы и риски, связанные с будущими изменениями цен на нефть. Проанализировав ценообразующие факторы нефтяного рынка, приходим к следующему. Сформированный за последние десятилетия двухсегментный рынок объединяет как рынок физических поставок нефти, так и финансовый, представленный производными инструментами, главным образом нефтяными фьючерсами, в крупнейших финансовых центрах мира.

Страны, занимающиеся производством нефти, увидели в этом стратегический риск и решили снизить цену на сырье, чтобы добыча сланцевой нефти стали экономически неэффективной. Но для этого 14 стран было недостаточно, поэтому Россией было предложено увеличить состав участников. В 2008 году Россия и еще 10 государств вошло в ОПЕК, которая переименовалась в ОПЕК+. Организация получила возможность квотировать добычу в мире и на тот момент разрушила рынок добычи сланцевой нефти в США, то есть достигла главной цели [1]. Интересно понять, как индекс доллара влияет на нефть, так как не только природные катастрофы снижают или повышают котировки «черного золота».

Встречи ОПЕК+ имеют значительное влияние на мировые цены на нефть. Это позволит более точно оценить будущую динамику рынка и адаптировать свои стратегии к изменяющимся условиям и требованиям рынка. Ситуацию на мировом рынке нефти и газа определяет баланс спроса и предложения, на который, в свою очередь, влияет сезонный фактор. Летний автомобильный сезон, длящийся с мая по сентябрь, традиционно поддерживает спрос на бензин и дизель, а значит, и цены на нефть. Этому способствует не только высокий спрос (в Европе он на уровне прошлого года, в США и Китае – растет), но и дефицит предложения из-за дополнительного сокращения добычи в Саудовской Аравии и России. Второй механизм – это предсказуемость действий участников рынка, например сделка ОПЕК+.

Ситуация, в чем-то похожая на май,— начало июня 2012 года. По оценке, в России это вызвало бы отток капитала в $50-70 млрд, уход рубля на рубежи руб. За доллар, падение цен акций на 20-25%, инфляцию в 12-14%, однозначный уход промпроизводства в отрицательную зону. Сорта WTI, Brent Crude и отчасти Dubai Crude являются биржевыми, финансовыми товарами.

Искать нефть в пустыне дешевле, чем бурить скважины, скажем, в Северном Ледовитом океане. Климат, глубина залегания, удалённость от морских путей и основных потребителей — всё это ведёт к удорожанию сырья. Говорить о секьюритизации как о зле и разрушающем мораль — это примерно то же, что объявлять вселенским злом автомобиль как нечто ужасное, вызывающее транспортные коллапсы, загрязнение окружающей среды и массовые дорожные происшествия.

Этот тренд может проявиться во всей своей красе уже в этом году. Для России это может означать начало вытеснения с энергетических рынков, огромный риск нестабильности во всех аспектах жизни общества. Вместе с тем пока большинство прогнозов уверенно сохраняет России ведущие позиции в нефтяном мире. BP в своем прогнозе считает, что Россия и в 2030 году останется крупнейшим нетто-экспортером энергетических ресурсов на мировые рынки, хотя ее доля в мировом производстве энергии снизится с 11% до 9%.

При этом нового большого тренда наверх выше $90 или вниз под $50 ждать не стоит. На рынке появился «мегарегулятор» в виде ОПЕК+, который способен разрушать долгосрочные тренды, оставляя своими действиями цену в широком коридоре. Какими будут цены через 5–10–15 лет, предугадать сложно.

Казалось бы, снижение незначительное, но именно оно могло послужить первоначальным импульсом к росту нефтяных цен до некоторого равновесного диапазона, который был признан странами–членами ОПЕК как целевой (22–28 долл./барр. “опековской корзины”). И именно это было предвестником формирования сильнейшего повышательного тренда на нефтяном рынке под воздействием новых факторов, усиливавших свое воздействие на кумулятивной основе. Нефтяная индустрия играет важную роль в мировой экономике, и стоимость нефти является одним из ключевых факторов, определяющих состояние этого сектора.

Если бы не сокращение добычи от них, то сегодня стоимость черного золота вполне могла бы составлять примерно $70. Все эти события в Азии и Европе в сумме могут уменьшить потребление нефти в мире. Если экспортеры черного золота вовремя не отреагируют на этот процесс, то на рынке может образоваться очередной дисбаланс спроса-предложения, что опять запустит волатильность цен. За истекшие месяцы 2023 года стоимость нефти опускалась до $73,3 за баррель и поднималась до $106,8. Такая волатильность ничуть не меньше чем в 2022 году, в январе которого стоимость была $80, в апреле достигала отметки в $127, в сентябре опустилась до $86, а в декабре — до $76. Есть предпосылки для того, что такие скачки будут и в 2024 году.

Для промышленности и электростанций подходят нефтепродукты из тяжелых фракций нефти, для транспортного топлива, особенно авиационного, нужны только легкие фракции, которые можно получить из некоторых сортов нефти. В мире существуют десятки сортов нефти из разных месторождений и регионов. Они различаются по плотности, содержанию серы и других примесей. Действительно, финансовый рынок по своим масштабам преобладает над рынком реальных физических поставок. Но это не тренд последнего времени, а давно сложившийся факт.

Освоение и разработка новых месторождений требует больших капиталовложений на прокладку инфраструктуры и горно-геологических работ, так как они находятся в удаленных регионах страны. Изменение запасов нефти в хранилищах – это производная от баланса. Если предложение превышает спрос, то на рынке образуется «лишняя» нефть, трейдер покупает ее и размещает в хранилищах – либо наземных, либо плавучих.

Пока же производители оказались не готовы к росту спроса на топливо. Об этом свидетельствуют низкий уровень запасов сырой нефти и нефтепродуктов в государственных и коммерческих резервах, недостаточный уровень резервных нефтедобывающих мощностей и свободных мощностей нефтепереработки. Таким образом, можно сделать вывод, что колебание цен на нефть оказывает значительное влияние на экономику всех государств мира, независимо от того, являются они её экспортёрами или импортёрами.

Для рынков этих стран имеют место случаи и отрицательных цен, и нулевых цен на торгуемые наличные товары. Нулевые цены бывают и на оптовом рынке электроэнергии России. На сегодняшний день основные крупные нефтяные месторождения Российской Федерации находятся в стадии уменьшения добычи. Снижение объемов добычи сырья приведет к сокращению сборов НДПИ и экспортной пошлины.

Глава «Роснефти» Игорь Сечин полагает, что нефть неизбежно подорожает из-за нехватки инвестиций в отрасль. Вообще прогнозисты отводят углеводородам недолгий век, делая ставку на зелёные источники энергии. Но даже при благоприятном сценарии к 2040–2050 годам, возможно, удастся достигнуть лишь паритета в использовании возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и ископаемого сырья. Поэтому Россия, в частности, продолжает присматриваться к разработке новых месторождений в Арктике и поиску экономически выгодных проектов.

Авторами делается вывод о необходимости учета изменений в структуре международной торговли нефтью, вызванных формированием и функционированием двухсегментного рынка. В связи с этим вопрос адаптации механизмов и методов ценообразования на нефть представляется одним из наиболее актуальных для эффективного развития нефтяных рынков. Наиболее устойчивое влияние конъюнктура мирового рынка нефти оказывает на формирование платежного баланса России. В современной российской практике физические объемы экспорта углеводородов характеризуются низкой эластичностью по цене, т.к. Поставки нефти и газа осуществляются преимущественно по долгосрочным контрактам, устанавливающим минимальный объем поставок, что ограничивает возможность его сокращения. В то же время пропускная способность транспортных магистралей, преимущественно трубопроводных, ограничивает потенциал увеличения поставок.

Таким образом, среди внешних факторов, влияющих на себестоимость добычи нефти, выделяется инфляция. При рассмотрении себестоимости добычи нефти в РФ (таблица 1) можно увидеть, что после введения санкций против России себестоимость добычи имеет тенденцию к увеличению, за исключением некоторых периодов, где стоимость падает. Нефть представляет большую значимость в развитии мировой экономики и торговли.

В России новые технологии внедряются более осторожно, чем на Западе. Там (на Западе) иногда – за счет политического, зеленого лобби – инвестиции могут быть чрезмерными и порой неэффективными. Не стоит искажать рынок за счет государственного регулирования и слишком больших субсидий. Когда закончится период повышения ставок в США и начнется ослабление денежно-кредитной политики, это может способствовать дальнейшему ослаблению доллара.

Они не будут рассчитывать на построения такой экономики алгоритмов, которая основана на упрощенных установках и пониманиях, ставя под сомнение «умность» соответствующих роботов. Люди будут стремиться получать более глубокие, живые знания о рынках и человеческих отношениях и делать эти знания созидательными и проективными. Сложно сказать, что эти процессы в их масштабах и в их динамике были прогнозируемы подавляющим большинством участников рынка.

На мой взгляд, действия Дональда Трампа являются ключевым риском, который не позволит котировкам нефти закрепиться выше $80-85. Рынок пока недооценивает степень изменения настроений на товарных площадках в целом, которые будут происходить по мере расширения торгового противостояния США и КНР. Более того, риски ослабления таких валют, как китайский юань и индийская рупия, снижают потенциальный внутренний спрос со стороны этих стремительно растущих рынков.

На нее приходится около 50% мирового оборота фьючерсами на нефть и нефтепродукты. Станет ли в будущем тема снижения волатильности цен на нефть продолжать интересовать читателей «Нефтегазовой Вертикали»? Жизнь нынешнего поколения, и тем более будущих поколений, уже определяют и будут определять виртуальные рынки и интересы, масштабы колебания измерителей которых огромны, несопоставимо бóльшие, чем динамика нефтяных котировок. Возможно, для читателей вашего журнала и многих других людей актуальными будут темы не о том, как перестать раскачивать рынок (нефти или других товаров), а о том, как перестать раскачивать ценностные ориентиры.

Россия же расходует на бурение новых скважин 5$ за баррель и находится на уровне с Ираком. Транспортные расходы не сильно отличаются, минимальные затраты у Ирака 2,47$, максимальные у Великобритании 4,3$ за баррель. У России же затраты приближены к минимуму 2,69$ за баррель. В отличие от Саудовской Аравии, которая не платит налоги за сырье, России приходится платить более 40% от себестоимости, это 8,44$ за баррель[4]. В какой-то момент на фоне высоких цен на нефть начинает развиваться добыча сланцевой нефти, которая находится преимущественно в США.

70% мировых поставок нефти оцениваются в привязке к Brent. Основные продавцы на рынке нефти — нефтедобывающие компании. При этом добыча ведется в определенных нефтеносных регионах некоторых стран — на Ближнем Востоке, в России, Венесуэле, США, Канаде, Нигерии, на шельфе Северного моря. Думаю, что многие страны и компании извлекут уроки из этого кризиса и со всей серьезностью будут разрабатывать механизмы хеджирования возможных рисков шокового воздействия на рынок – не только со стороны предложения, но и со стороны потребления нефти. Когда мы упали в цене на $15 и баррель ушел ниже $20, можно смело говорить, что это цена спекулятивная. Потому что рынок очень быстро увел цену существенно ниже фундаментального уровня.

На перепродаже этой нефти из запасов он пытается заработать – с помощью фьючерсов и других производных инструментов. Конечно же, возникают определенные риски, но маржа эти риски, как правило, компенсирует. Учет роста «стоимости производства продукции при применении процессов переработки нефти и облагораживания нефтепродуктов по сравнению со стоимостью при использовании традиционных схем нефтепереработки» [2]. Нефтяной сектор имеет огромное значение для экономики России, ее бюджета, торгового и платежного баланса. В связи с этим анализ факторов, влияющих на ценообразование нефти, совершенствование методических подходов особенно актуальны в современных условиях.

Активное развитие финансовой составляющей нефтяного рынка значительно повлияло на процесс ценообразования. Так, «к концу 2000-х годов объемы торговли нефтяными фьючерсами в Нью-Йорке многократно превышали объемы мирового спроса на нефть» [6, с. А это, в свою очередь, породило различные формы спекуляции на рынке нефти. Наиболее распространенной формой спекуляции считается приобретение фьючерсов в ситуации ожидания роста цен на нефть.

В кризис 2008–2009 годов мы все ждали появления и роста спекулятивного капитала на бирже, потому что он и потащил цену на нефть вверх. В начале 2014 года, в связи с политической обстановкой, против России были введены санкции, которые нашли отражение во всех отраслях экономики страны и, прежде всего, в нефтегазовом секторе. Нефтегазовый сектор – важнейшая составляющая бюджета РФ, а добыча углеводородов, как известно, является основой всего нефтяного бизнеса, в связи с чем анализ себестоимости добычи нефти является особенно актуальным.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.